操盘心法－台股进入乱流震荡区 本梦比股接受考验

加权指数1130227(日线图)

经济事件分析：根据联准会点阵图显示今年降息次数可能由6次降至3或4次，主要是美国经济情况还是很热络，尚未有高利率冲击所造成的经济衰退现象，去年Q4 GDP成长3.3％，1月综合PMI超预期升至52.3写下去年6月以来新高，目前估今年Q1 GDP也可能将回升至4％，高盛认为美国消费动能将受惠于家庭实质收入上升而保持强劲，预测2024年美国经济由2.1％调高至2.8％。

美国的通膨还是没明显下降，最近CPI还是在 3.1％水准、核心CPI在3.9％，如此趋势发展可能6月都不会降息。不过强力的企业获利支撑美股，去年Q4标普企业每股获利年增6.6％较初估的1.8％高出很多，美股标普2023年获利成长3.1％、估2024年可成长11.1％，AI风潮下AI 5兴起，微软、辉达、AMD、台积电、博通等成美股重心。

中国股市在政府祭出更多的宽松金融及限制A股卖出下，较有支撑效果，陆股AI股SORA族群表现佳，不过陆股问题在资金外流，大陆去年FDI崩跌82％，资金流向是观察重心。

产业变动分析：

台积电2月24日熊本厂开幕，科技专家感受日本人内心是强烈震撼澎湃，普遍认为将大大影响未来十年日本半导体，日媒更形容黑船再现，日本在江户幕府时代锁国，后因美国海军驶入东京湾，开启开放猛进时代，美国海军当时战船都漆成黑色，因此称之黑船再现。

1989年时日本的GDP是6.6兆美元直逼美国的8.2兆美元，但2023年美国大增至27.97兆美元，日本则是减至4.27兆美元，日本人目前最需的是提升自信心。台积电在先进制程上是遥遥领先的，台积电产能利用率3奈米已拉升至95％、5奈米冲上满载，但成熟制程如28奈米产能利用率仅8成，台积电成熟制程面临中国产能扩充压力，预期中国2024年将有18座新晶圆厂加入投产，产能年增13％，由于台积电日本厂目前以成熟制程为主，估计熊本厂的12/16奈米对付中国28奈米的扩充挑战是更具优势的。

其实日本的客制化晶片客户潜力高，如客制化晶片的电信晶片市场约40亿至50亿美元（客户如NEC、NTTDOCOMO、软银等）、汽车晶片约60亿至80亿美元（如丰田、日产、三菱等）、游戏机晶片约70亿至80亿美元（如SONY、任天堂等），估对台积电在客户广泛度及稳定度有助益。

盘势分析及选股：

由于台股冲至19,023点后获利回吐反压大，台积电等AI股股价有陷入整理格局，许多本梦比题材股票是需要谨慎应对，如矽光子封装、AI PIN等题材，矽光子封装市场规模在2021年的是1.52亿美元，至2027年是9.27亿美元，其实金额不大，AI PIN价格699美元，在应用上还是存在不少问题，因此本梦比股票仍需谨慎应对。