操盘心法－台股进入盘整 主流类股逢低进

加权指数1130902(日线图)

市场观察：美国第二季经济成长速度较预期强劲，缓解市场衰退的担忧。联准会9月启动降息机率高，因美国经济展现韧性，估计降息速度会放缓。服务业PMI指数维持稳定，制造业PMI指数则显示经济活动放缓，虽然美国经济放缓是事实，但经济仍朝软着陆方向迈进，出现衰退机率不高。

美国总统大选将在第四季举行，目前川普与贺锦丽的民调拉近，呈现五五波；由于两位候选人提出的政见差异大，大选结果出炉之前，相关的消息面都将影响全球市场。受到诸多不确定性与多空交杂的讯息影响，台股8月走势震荡剧烈，逐渐消化市场过度乐观的讯号。

产业方面，除了AI需求能见度较高之外，非AI类股仍在打底阶段，复苏需求较不明显；从企业获利观察，预估今年台股企业年增率将出现微笑曲线，第一季与第四季表现会较亮眼。美国联准会将启动降息，预计明年多数产业业绩有望重回成长轨道，资金也有望回流亚洲，有利于亚币走升；而AI应用持续扩大，边缘运算AI应用明年开花结果后，有助于多数产业生产力循环向上。

盘势分析：上周五美股四大指数震荡收红，台股2日权值股点火，早盘上涨逾百点，随后盘势整理格局，终场以22,235点作收下跌32点，研判9月整体盘势仍会继续盘整，有机会重回23,000点。8月受到市场去杠杆影响，台股走势出现明显波动，观察半导体供应链上下游，AI相关需求仍续强，惟车用、工控等库存调整将延长至明年上半年，消费性电子需求也仅回到正常季节。

操作建议：由于台股评价偏高，且亮点产业过度集中在AI族群，加上全球地缘政治风险的干扰，研判全球股市未来一个月仍会呈现震荡格局，建议投资人可拉回时买进AI PC供应链、电竞、AI伺服器散热、低轨道卫星、纺织成衣、自行车及金融等类股。

AI产业持续看好，今年将进入应用端。继疫情之后，估计今、明两年也将迎来首波换机潮，明年全球个人电脑出货量将恢复正成长，摆脱连续两年负成长；AI伺服器占比也将逐年提高，产值占比将超过整体伺服器产业的50％，其中散热将从传统气冷走向水冷，需求量也将提升，台厂受惠程度大。

近期电玩游戏巨作《黑神话：悟空》热潮带动，电竞笔电出货持续看好，也将进一步带动显卡的升级；市场也预估，电竞电脑今、明两年的营收将分别成长15％与8％；地缘政治风险疑虑升温，将推动低轨卫星加速升空，市场机构预估，2023年全球低轨卫星的市场约达55亿美元，未来五年也将以复合年增成长率16％的速度成长；随卫星发射成本逐年下降、体积愈来愈小，低轨卫星商业化后，潜在空间也相当大。