操盘心法－资金仍宽松 题材、业绩股轮动表现

加权指数日线图

经济数据分析：

美国联准会（Fed）自11月开始，每月缩减购债速度为150亿美元，即将购债金额，从800亿美元公债及400亿美元不动产抵押贷款证券（MBS），调整成为700亿美元公债及350亿美元MBS，此缩表金额符合市场预期。市场最关注的暂时性通膨说法，Fed强调维持这样看法不变，主要认为投资者不应将缩表视为升息即将到来的讯号。

至于暂时性通膨上升理由，与疫情相关供需失衡以及经济重启，在部分领域都导致物价出现可观的增幅。

预期未来供应链问题短期无法解决，通膨会继续升高到2022年中拉回，当供应链瓶颈问题渐渐退却，将带动成长，通膨会从现在的高点降温，整体看法符合市场预期，由于2022年下半年才会开始进入货币正常化的初始阶段。

澳洲央行总裁洛威表示，随着经济改善和利率预期改变，在2023年升息是可行，不过也认为央行考虑何时升息时能持续保持耐心，另外针对市场最近对通膨反应过度；英国央行也未如市场预期升息，显示目前至年底，仍是宽松的货币环境。

盘势分析：

美元指数近期维持在月线附近震荡，不过月均线下弯，尽管近期亚币回档，但亚币仍有机会维持强势，预期台币在此影响下，短期容易升值，有利于后续资金动能转强。法人态度，受到国际股市走强，外资近期在现货市场整体而言偏向正向，期货未平仓空单近期出现减少，不过本土投信在集中出现减码，政府基金在指数走强之际也出现减码，法人呈现土洋对作，随着指数反弹，融资余额近期已经有出现增加迹象，所幸整体增幅仍控制得得宜，融券近期也出现回补。总体来说，大盘仍有持续走强机会，但中小股在投信减码下，短线将面临震荡。

日媒报导苹果大幅调降iPad平板电脑产量，将更多零组件分配给新款智慧手机iPhone 13，显示全球缺料问题对苹果所造成的冲击；在车市上，在全球车用晶片短缺的情况下，缺车问题日益浮现，以国内进口车10月销售较去年同期下滑11.3％，第四季若缺货持续影响，本季旺季恐不旺。

选股方向：

电商年度盛会双11即将登场，各大网购平台、品牌、通路卯足全力备战拚买气，从提前开战的暖身庆开始一路祭出超狂优惠，预期网路电商、物流族、工业用纸族群本月营收可再攀高峰。

亚马逊计划在2022年第四季首次发射「柯伊伯计划」的低轨网路卫星，以提供高速联网服务，波音（Boeing）也加入低轨卫星通讯市场战局，加上马斯克的「星链」显示太空战战场已经扩大到卫星网路市场，低轨道卫星族群商机大。

产油国联盟OPEC+4日开会，尽管市场呼吁扩大增产以抑制油价涨势，但OPEC+仍维持既定产油步调，在供给未明显扩增下，市场预测布兰特油价在明年6月前会上每桶120美元，塑化类股第三季季报加上第四季旺季下，股价有反弹机会。