富达Q3投资展望 东协中国两大投资亮点
欧债问题持续延烧，为全球金融市场埋下不定时炸弹，美国10年期公债殖利率跌破1.5%，写下新低纪录，展望第三季，富达证券研究部协理王绍宇表示，欧洲领袖不会放任问题无限制发展，投资人终会看到风险性资产的投资价值已浮现，其中东协及中国为两大投资亮点，而面对市场的不确定性，富达证券研究部资深协理郭瑞玲建议，投资人先以美元高评价债券为主，高收益债券为辅，借以因应波动的市场。
▼图为富达证券研究部协理王绍宇。(图／记者蔡怡杼摄)
面对欧债问题的急速恶化，希腊恐退出欧元区及西班牙纾困危机，全球金融市场笼罩在不确定阴影下，对此，富达证券表示，欧元区拥有全球最大的金融体系，且有雷曼兄弟破产的经验在前，希腊退出欧元区所引发的风险，甚至大于雷曼兄弟破产事件，由于希腊退出欧元区的代价太大，评估欧洲领导人不会放任希腊无序的退出欧元区。
而市场动荡不安，投资人为了趋避风险，持续将资金转往固定收益市场，此举已让风险性资产的投资价值浮现，富达证券表示，事实上不论是新兴市场或是成熟国家，若按照股利率与公债殖利率的相对价值判断，目前全球股市的投资价值再度浮现，回到去年9月底、10月初的水准，新兴市场依然是世界经济成长的火车头，其中，东协国家和中国最被看好。
王绍宇指出，东协各国拥有多元投资优势，将持续成为全球股市亮点，东协如印尼、泰国、菲律宾等国的制造业工资已比中国沿海地区便宜，业者转进东协国家寻求便宜劳动力是必然的发展，而东协股市前景看好，股价走高使得本益比、股价净值比略高，建议投资人可透过分批布局的方式介入东协市场。
至于中国市场，虽然股价尚未回到08年11月的最低点，但是股市市值与GDP比率(巴菲特指数)、以及股价净值比已经低于当时水准，显示中国股市极具投资价值，此外，中国中产阶级的兴起带来惊人的消费力，预计到了2020年，中国将拥有世界各国最堆多的富裕家庭，同时中国也聚集了全球最多的消费者，数量比美国及欧洲加总还多，预计未来10年，中国消费成长率将十分可观。
此外，希腊将于6/17重新进行议会选举，此次选举结果对于希腊能否打破政治僵局，为解决债务危机创造政治条件至关重要，而面对政治因素造成市场的不确定性，郭瑞玲表示，保守型投资人可先以美元高评级债券基金为主，美元高收益债券基金为辅。而从美银美林美国企业及政府大型资本指数来看，过去在几次市场震荡期间表现稳健，美国投资级公司债信用利差目前仍在长期平均水准之上。
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