跌的比台股还惨！ 世矿基金还有明天吗?
文／赵靖宇
「世矿基金会不会变成绿能基金第二?」有一位资深记者朋友五月底见面时跟我聊起这档基金。
的确，五月份以来因欧债问题再度恶化，很多网友上我的粉丝专页留言，发出「求救」讯号--我的基金套牢了怎么办?很难想像所有网友都问同一档基金，那就是世矿基金。
投资人对于世矿基金期待很高，主要起因于油价从去年底居高不下，岛内也开始有油价调涨的压力，突然之间，全球担心起通膨，国内外各类基金买气急冻，只有一档与全球原物料最直接相关的基金会吸金，叫做世矿基金，负责通路的基金业者传出，该档二月份在台湾卖的吓吓叫，买进卖出金额合计高达两百亿台币。
据了解，世矿基金光是台湾受益人的规模就高达台币600亿，2008年让很多基民惨套的绿能基金也不过台币两百多亿元，根据Funddj资料显示，世矿基金规模约美金130亿元。
大家看到以上的数字，对于同一时间有这么多网友谈及同一档基金就不意外，赵姐甚至上电视通告，都听说某大哥级的主持人买了几千万的基金，同样套在世矿基金之上，走到那里都可以听到有人讨论这档基金，叫它国民基金不为过。
接下来就要触及所有世矿基金投资人的痛，油价走势从去年茉莉花革命一直至今年三月之前，都算处于高档，为什么原物料基金不涨反跌?世矿基金发生什么事?怎么会跌比油和金还惨?
世矿基金净值在金融海啸当时，最低破过30美元(我以美元计价说明)，一路强弹至去年八月欧债危机爆发之前的80多美元，就从去年八月之后一路跳水，今年二月油价破百，反弹 73元，五月因欧债风暴再起，前半个月急跌达15％，从五月初的64美元跌到六月初的52美元，一路不回头的跌掉两成。
世矿基金过去只要拉回都会弹上来，波动够大，短线也能玩，这档基金手续费也订的高，理专喜欢带着进进出出，客户赚价差，理专赚手续费，集结成所谓的「世矿帮」，五月的跌法连做短的「世矿帮」都傻眼。
如果从一年前净值89美元的高点算到现在，净值更跌掉了四成以上，全世界除了希腊股市，欧洲重灾区都还没跌这么多，目前已跌破前波低点54美元，如果以股票技术线型的说法来看世矿基金，叫做步入空头走势，近一年高档买进的单笔和定期定额的长线投资人注定亏损。
我在去年写「基金赢家100招」一书的其中一招就曾点出，原物料基金与原物料现货和期货间的对价关系，2008年油价重挫，到2009年、2010年的价格变化，能源相关的基金绩效并没有同步表现，金价创历史新高也没有让黄金基金跟上进度，2007年之前油金涨，基金一定涨的定律早就不再管用。
这档基金查其持股，都是全世界属一属二大的矿业公司，会申购世矿基金的投资人应该都知道基金买的是股票，不是直接买油、金、银、铜等原物料的现货，金价虽创新高，但矿业股股价表现并不好，讲白一点，股票的涨跌，主要看的是前景，就算当下获利稳定，油金价格有所支撑，当法人或是大户看不好未来展望，很容易被卖超。
如果要回推矿业股基本面，从2010年澳洲政府要调高矿业公司营业税起，已冲击到在澳洲股市挂牌，全球最大矿业公司必和必拓的股价，当时造成该矿业股股价大跌两成，后来陆续有分析师指出，澳洲增税从2012年开始，会影响该股获利达三分之一，对全球矿股都造成隐忧，因为澳洲加税像染病一样，陆续传出智利、巴西、印度等国都要加矿业公司的税，从那时陆续有报告不看好矿业股，只是油、金价居高档的掩护，让投资人忽略了矿业股的重大利空。
2011年，希腊等欧猪五国终于爆出问题，欧洲国家正愁着要筹钱，大家都想从赚钱的矿商身上多榨一点油水，这些矿业公司都是超大型权值股，挂牌地散布新兴市场原物料国家，我相信都是欧美法人机构的重点持股，或许不尽然是矿业公司本身基本面的问题，但过去这一年多来欧债利空一爆再爆，新兴市场股市被当提款机是不争的事实，如同外资在台、韩大卖科技股变现的道理是一样，全球股灾再加重矿业股的跌幅。
最近一篇外资报告指出大宗商品将进入空头超级循环，把很多世矿基民吓到，难道世矿基金真的跟绿能一样，一去不复返?网友抱着一线希望，认为世矿会反弹，赵姐的能力只能就过去历史走势推演后市，并试图找到解套方法，但未来会不会照剧本发展，我不敢说，有周刊听赵姐提世矿帮哀鸿遍野，要替大家找专家解答原物料价格何去何从，我希望很快看到答案。
单笔：今年四月有网友来粉丝团询问我单笔亏损一成时，我的建议是看个人的忍受程度做停损，赔钱卖很心疼，至少停损一半，所谓「留得青山在，不怕没柴烧」，也有人说「那里跌倒那里站起来」，假设这档基金会如过去一样个性依旧活泼，是因国际利空造成恐慌性卖压，跌深必有反弹，但若真的回测金融海啸30美元的低点，手上没有闲钱如何抢跌深反弹，所以世矿帮要视自己的资金部位做停损与否的考量，要摆着烂，等着拗，狠不下心赔钱卖，怕卖在最低点，都是个人抉择，不会有人知道底在那里，停利停损应该是每个人学习投资该有的认知。
定期定额：原则上定期定额的操作越往下越不能停扣，甚至要加扣，以增加单位数，在目前短线跌幅两成，一年跌幅四成的情况下，确实可启动加扣做摊平，若不幸再往下，再做加扣，继续扩大单位数，照过去走势，即便有可能步入空头，该基金属性活泼，中间应有小循环，换言之，定期定额未来的作法不再是一个月固定一个日期，扣一笔钱，很制式化的执行，而是大跌加扣，用次数或是金额均可，有弹上来停利，唯有灵活运用方法来对抗变化莫测的行情，万一该基金未来陷入长期整理，也要想清楚定期定额投资是否要做长期抗战的打算，大原则是不管何种投资造成资金压力，影响到生活就不要硬撑下去。
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