操盘心法－电子股变数多 三能概念股、传产走强

加权指数日线图

盘势分析： 本周联准会主席鲍尔警告「通膨压力延续时间比预期持久」，物价上扬问题主要受供应链瓶颈因素影响，超级鸽派的鲍尔言论转强硬，导致美股大跌。另记忆体厂美光认为PC客户面临其他零件短缺导致对记忆体拉货减少，营收与获利将低于市场预期，科技终端需求自下半年起成长停滞，半导体却一直处于缺货涨价乐观气氛中，是否隐含未来半年的库存调节压力成为多空争论焦点。

无独有偶，Nike也宣布因为越南厂生产基地受疫情中断加上货运时间拉长，预估未来几季，所有地区都将受短期库存短缺影响，由于Nike是美国经济解封重要消费运动产品代表股，让市场忧心对美国第四季消费旺季变数。

利多方面，10月初开始公布9月营收，大多数半导体厂商可望续创新高，10月中旬台积电的第三季财报与法说未来展望，加上9月股价大幅度修正，营收题材到法说展望有机会启动波段反弹。传产航运货柜与散装营收也可望续创新高。

中国投资吸引力降低，限电只是众多变数之一，美中贸易战后中国生产基地成本优势降低，台湾企业将扩大投资台湾，资金人才会持续回流台湾。

中国政策风险与不确定性：下半年起中国从限制补教与网游后，持续推出多项政策，而在媒体控制、大外宣以及其内资护盘机制下，恒大地产案、中国限电案等都出现许多「低级红高级黑」分析误导事实…，事实就是中国经济成长趋缓而且会蔓延冲击全球经济。

对于中国相关新闻真的要多思考反复求证，例如中国称美国对孟晚舟指控纯属捏造，美加任意拘押是迫害中国公民，目的是打压中国高技术企业。孟晚舟回中国的24小时内，央视新闻官方微博连续发布27条相关微博，将其成功回国称为「强大中国的胜利」。同理，共同富裕、拉闸限电、香港地产等都有不同的解读空间。

投资策略：

9月高点17,633点低于7月高点18,034点，台股指数转弱下探支撑，17,200点为反弹震荡位置。半导体多空论战，多空各有所据但短线空头力量大，外资卖超台股，上次台积电涨价挽救指数下跌，这次注意10月14日台积电第三季财报与业绩展望。

三能概念股方面，包括节能、储能、创能等概念，能源股短线获利佳，中期抗通膨，长线聚焦新能源发展的投资机会，从天然气到电动车电池，能源是短线市场焦点。

传产塑化、资产与航运，国际油价上涨，主要力量是全球用油实质需求回到正常，美国原油库存量持续下降，台塑第三季本业与业外均成长。营建资产受惠通货膨胀压力创造保值需求，如台积电高雄设厂引爆房市热情，而航运则有营收与获利利多，加上股价处于相对低档位置，也有表现空间。