操盘心法－目前是台股内资力量最强大的一刻

加权指数1130412(日线图)

盘势分析：美国联准会（Fed）降息时间与次数反反复复，CPI年增率3.5％和3.4％真实差距不大，美股借题发挥；主因还是地缘政治让油价上涨，以及房租等服务支出价格僵固性的问题，因此联准会再度重申2024年降息是适宜的，但市场已将鲍尔宣称的降息三次减为二次，美国10年期公债殖利率创2024年新高。

真正变数是战争，伊朗与以色列剑拔弩张，任何时刻双方互射飞弹应不意外，「战前」金价创新高，油价也因地缘政治风险与OPEC+自愿减产而上涨；战火沙盘推演包括：1、双方应以空战疯狂飞弹攻击为主，若挥兵入侵对方实际国土将引爆区域战争。2、以色列自巴勒斯坦调兵转向伊朗，伊朗军力远大于巴勒斯坦与叙利亚。3、金融市场方面，如果短暂冲突后收场，金融市场将正面回应；关键是华尔街由犹太人主控。

目前是台股有史以来，内资力量「最强大的一刻」，首先，2024年迄今新台币由30.5元贬至32.293元，新台币弱势让外资庞大热钱没有进台股，也降低爆量反转风险，美国CPI年增率这些数据冲击相对较小。

第二点是外资不买的股票表现比外资概念股、指数成份股涨势更飙悍，台积电（2330）股价创新高并非外资新买盘涌入，而是联准会心态卖压缩手惜售；外资不买的中小型股轮动快速，每天都有新成长题材，最重要的是「AI光环」，几乎所有电子股都宣称未来是AI受惠者，从2023年伺服器代工与零组件，扩大到记忆体、先进封测与被动元件等。

盘面出现「拉积盘」思维，应该就是内资看待类股轮动与风险控管，外资是很难理解拉积盘的。而内资主导时，个股技术面均线架构就成为股价强弱判断依据，鸿海2023年大谈AI，但直到2024年3月技术面转强后资金蜂拥推升股价，而本周获利卖压涌现股价进入整理。

此外，4月进入除息季节，高股息ETF参与成份股除息与未来完成填息，展现中长期投资的力量，近期指标股包括12日广达每股配息9元后的填息力量，以及18日每股配息0.73元的元大高股息ETF。

投资策略：

2024年FOMC会议，5月1日利率不动、美国大选11月初，所以6月12日、7月31日与9月18日等三次FOMC会议就成降息时间多重选择题，鸽派押注6月12日，鹰派认为9月前不降息。

内资主导台股，资金聚焦在电子补涨股、新的AI题材股、内资概念股、技术面筑底股；但若亚洲货币贬值压力扩大，新台币续创波段新低，外资扩大调节，内资也可能多杀多，因此各族群指标股价表现，比个别公司获利预估或本益比重要。

18日台积电举行法说会，目前缄默期但股价频创新高，法说利多可期但注意乐极生悲。短线操作题材包括新AI概念股、GB200供应链、AI人型机器人概念、520概念、生技CDMO股、高股利的营建股。