操盘心法－台美科技股迎超级财报周 牵动台股风向

美国制造业PMI连续第六个月低于荣枯线，显示制造业动能依然疲弱，新订单指数及生产指数虽有回升，但仍分别是连续第六个月及第四个月低于荣枯线，显示需求持续疲弱，但库存指数明显下降，表示厂商正谨慎控制库存水位，就业指数8月回弹后，9月再度下滑，反映就业市场放缓。整体来看，美国制造业复苏不如预期仍然由需求低迷所导致，需要需求回温才能让制造业进走向复苏并稳定就业。

就业市场方面，美国劳工统计局（BLS）最新公布的8月职位空缺数升至804万个，远超市场预期的764万个，也高于修正后前值771.1万个；而企业招聘率也降3.3％，为2013年以来（排除新冠疫情期间）低点。另美国截至9月21日当周初领失业救济金人数为21.8万人，低于市场预期的22.5万人，也低于前一周的22.2万人；截至9月14日当周续领失业救济金人数183.4万人，高于市场预期182.8万人，也高于前一周的182.1万人。

本周五（4日）美国将公布9月非农就业报告，市场预估新增就业人数为14万，9月失业率估维持在4.2％不变。整体来看，目前就业虽有放缓但仍稳健，略松动迹象，给予联准会在后续利率会议降息的空间。

上周中国启动包括降准、降息、降低存量房贷利率、证券基金保险公司互换便利等救市措施，发改委也表示加速推动大规模设备更新和消费品以旧换新的「两新」措施，并加速审批流程，带动陆股及原物料近期的强势表现。

投资方向：台股方面，今年表现最疲弱的就属中概及原物料族群，在股价位阶低且产品报价上涨，加上近期电子股转弱，推动市场资金明显转向中概股，包括钢铁、水泥、塑胶、工具机等类股都出现一波反弹，而在目前西方各国多将中国视为主要围堵目标下，对外拓展不易，未来救市措施仍将以内循环为主，而要改善其长期低迷经济，未来中国政府势必会再推出新的刺激经济措施，将是后续持续观察之重点。

电子股方面，10月台美科技股将进入超级财报周，台积电将在17日召开法说会，市场预估第三季EPS 11.5元，获利超过一个股本，明年EPS外资估计上看53元，未来将持续带领台股往上，另NVIDIA的Blackwell新款晶片也进入出货阶段，外资预估第四季新款晶片营收贡献可达百亿美元，优于法说会数十亿美元看法，整理一阵的AI供应链可望重新吸引市场资金目光。