操盘心法－美股科技股投资价值浮现？

然而，时序进入2023年，Fed预计仍会将利率维持在2007年以来的高档水位，使得美国有出现经济衰退的机率，但尽管如此，目前美国就业市场依旧稳健，而投资人也可留意包括制造业供应链回流、绿色能源建设以及企业数位化转型发展所带动的新投资是否顺利让美国经济软着陆。

在行情展望方面，从历史数据来看，通膨数据触顶前半年股市表现较不理想，但触顶后的24个月（美国CPI数据2022年6月触顶），前期股市有机会走评价修复行情。全球数位转型热潮，聚焦云端、人工智慧及5G等行业龙头企业。

2022年那斯达克指数全年累计下跌33％，以那斯达克100指数企业价值与销售额的比率观察，目前来到3.76，已回到接近2019年疫情前的3.67，同时也远低于过往5年平均的4.38。此外，根据彭博预估，美股半导体类股2023年下半年平均成长率可望回到正成长达到3.2％，软体类股获利则是逐季走高，2023年下半年预估成长率平均达15％，在科技股估值已显著回落与2023年下半年获利有望进一步回稳之下，可关注美股科技股长线布局机会。尤其近年全球因疫情影响，数位转型作为企业降低固定成本并优化运营效率的解决方案，持续推动包括云端、人工智慧及5G领域应用需求。2023年云端运算预计仍是企业数位化首选策略，由微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）等大型云端企业持续增建资料中心规模可知。另一方面，人工智慧的发展也将带动高算力GPU需求，Nvidia（NVDA）位居行业领先地位的资料中心GPU产品应用将成为数位转型的重点核心。再者，2023年5G部署与Wi-Fi6、6E规格升级需求持续提升，博通（AVGO）也预估2023年订单产能达到满载。

投资策略：

Fed预估2023年美国经济成长率将放缓至0.5％，搭配ISM制造业PMI跌破景气荣枯水位及美债殖利率延续倒挂趋势，美国经济确实具一定的衰退机率，但也不妨留意上述提及包括供应链回流等相关新投资以及稳健的就业市场让美国经济温和回落。此外，科技股过去一年遭大幅抛售，但长期而言科技股依然占据投资机构资产配置重要地位，一旦Fed暂停升息，科技股有望再获资金青睐。最坏时代，常伴随最好的投资机会。