陆股估值往下、获利向上 投资价值浮现

大陆股市近期震荡，投信法人指出，近期陆股估值往下，但获利成长往上，整理后投资价值逐步浮现。

兆丰国际中国内需A股基金经理人黄家庆表示，过去一段时间陆股高估值类股的股价反应了非常乐观的预期，当遇到流动性等外部风吹草动时，部分乐观预期筹码出现松动，先前较为强势股票出现了较大幅度调整，近期美债上升过快影响，使高估值类股承压，但整体来看，近期陆股估值往下，但获利成长往上，整理后投资价值逐步浮现。

从政策面来看，两会的货币政策符合预期，以稳健的态度在经济复苏及防范风险之间取得平衡，货币供给及社融数量会跟整体杠杆率及汇率搭配，维持基本稳定，降低货币政策急速转向的疑虑。

在扩大内需部分，透过健全城乡流通系统，稳定汽车、家电等商品消费，并发展服务型消费，来促进和完善双循环格局，激发内部消费活力，因此相关大消费产业将会持续受惠政策红利，可分批布局。

日盛中国战略A股基金经理人黄上修表示，3月4日及3月5日两会召开，货币政策符合预期，其中3月5日发布的政府工作报告整体基调符合预期，报告中再次强调碳中和目标及科技创新。另外，2021年GDP增速目标定为6％以上，更多在于为经济增长提供底线指引，并不意味着政策会大幅收紧，预计今年国内政策利率不会上调，有助于陆股缓涨行情。

此外，大陆制造业经历了自2011年以来漫长的下降过程，产能本来就已出清，加上此次外需的共振，有可能开启新的资本开支周期。经济的超预期，会带来相应的投资机会和投资风险。