领涨类股轮动 REITs投资价值浮现

苏筱婷指出，上述指数主要特色是投资全球16国高殖利率的不动产与基础建设标的，依细项产业分类来看，投资比重较集中在多重资产、医疗保健、零售及办公室不动产上，属性较偏价值型，由于持有5G电塔及Data Center等科技相关的不动产比重较低，因此较不受科技股下修影响，指数表现因而相对其他不动产相关指数、S&P500指数抗跌。

而过去受惠科技类股所出现的资讯中心（Data Center）、数据（4G、5G）电塔公司等新经济型态之特殊型不动产，随着美国科技股出现波段性修正，亦同步走跌。然而，苏筱婷认为，随着部分国家开始启动与Covid-19疫情共存下，各国经济陆续朝向产业复苏之路迈进，特别是之前受疫情影响的医疗保健、零售、商办、多样性等不动产投资价值将浮现，可望获得市场资金流入，预期将有向上表现空间。

近期由于原物料上涨，美国又缺工，商业不动产、次产业工业不动产新增数减少，然而，电子商务盛行，厂家担心供应链断链，必须租用仓库存货，物流不动产REITs需求攀升，厂房空置率已经达到历史低点，带动房租上涨。各次产业房租涨幅不一，工业物流不动产增幅高达2成，有些城市涨幅更是高达7成，企业租赁空间多以三到五年的长约进行，用作仓库、资讯中心（Data Center）、数据（4G、5G）电塔，新REITS供给2023年才会开出，若不续约，厂家没有地方营运，因此，厂房空置率很低，目前房东还有优势。

「全球入息不动产与基础建设指数」将于2022年7月份进行指数成分及权重调整，拟依据自母体（标普全球BMI指数（S&P Global BMI））挑选全球行业分类标准（GICS）符合不动产证券投资信托受益证券（REITs）及交通基础设施相关成分后，按交易所国家别筛选出全球16个国家交易所挂牌标的，再经市值（达10亿美元）及流动性（3个月平均成交金额应达300万美元）筛选后，排除股价波动度5％以上之标的，最后再将扣除各国预扣所得税之殖利率进行高至低排序，选择出排序前30大标的组成指数成分。因此，苏筱婷提醒，2022年7月份调整后指数投资组合可能会与既有投资组合有相当程度的差异，期达成追踪指数之表现。