美國連36季蟬聯國銀最大曝險國 對美中的曝險規模差距寫史上最大

国银对中国大陆曝险持续缩水，进而导致国银对美与对陆的曝险规模差距扩大至1,290亿美元，缔造史上最大纪录。联合报系资料照

美国联准会释出降息讯号，吸引国人大举加码美国基金与美国股票与债券，中央银行27日公布第2季国银国家风险统计，美国连36季蝉联国银最大曝险国，但国银对中国大陆曝险持续缩水，进而导致国银对美与对陆的曝险规模差距扩大至1,290亿美元，缔造史上最大纪录。

近年来，国银持续加码对美投资、减码对中曝险，促使两者差距日益扩张。央行金检处副处长谢人俊指出，以直接交易对手基础而言，自2015年9月开始，对美曝险连36季超过中国，美中曝险差距从2023年6月破千亿、达1,110亿美元，今年6月扩大到1,290亿美元，为历史最大纪录。

谢人俊指出，以直接交易对手基础而言，今年第2季，美国已连36季蝉联国银最大曝险国，曝险金额1,753.19亿美元，季增36.97亿美元。排名第二的中国大陆，曝险规模462.58亿美元，占比下降到7.89%，为历史最低，季减2.52亿美元。

对于国银曝险「弃中投美」，谢人俊分析，主要是自疫情爆发开始，中国大陆经济低迷，加上国际供应链重组，生产基地自中国大陆移出、转到其他国家，导致国银对中国大陆曝险一路下滑，今年第2季则是受到资金拆存与放款减少，以及人民币汇率贬值的影响。

另外，国银对美曝险近两季明显增加，主要是联准会在9月启动降息前已释出讯号，吸引国内投资人加码对美国的基金投资与政府债券。

央行统计显示，今年第2季底，国银曝险前十大国家（地区），依序为美国、中国大陆、卢森堡、澳大利亚、香港、日本、英国、新加坡、韩国及法国，合计4,340亿美元，占直接交易对手基础外国债权余额的74%。

国际上计算债权余额方式有两种基础，一种是直接交易对手基础，另一种是保证人基础。直接交易是看公司注册所在地，如果跟日本公司做交易，就算对日曝险，保证人基础则看最终债务人，若是和位在日本的美国分公司做交易，最终曝险会回归母公司、将计入对美国的曝险而非日本。

以最终保证人基础而言，国银曝险前十大国家依序为美国、中国大陆、卢森堡、日本、澳大利亚、香港、法国、韩国、开曼群岛及英国，合计4,257亿美元，占保证人基础外国债权净额的74.04%。