美联储有望转鹰 展望明年升息机会

美元指数-留意短线是否突破盘整区 (图/理财周刊提供)

Q:近期美国发布经济数据，无论是CPI或是PCE都在不断上升，显示通膨并没有因为美联储缩减购债而减少，主席鲍威尔在11月底也说明未来对于通膨，将不再使用「暂时性」字眼，接下来12月份会议，有望为明年定调，未来该怎么看？

A:十一月底鲍威尔把通膨「暂时性」这三个字拿掉，可见通膨问题不会在短时间消失，目前美联储只能想办法让问题不再恶化，但要解决通膨，光靠缩减购债难有成效，重点还是要回到何时决定升息。

从2014年经验来看，回收QE会经历缩减购债及升息两大阶段，缩减购债是减少在市场中继续撒钱，而升息才是把市场钱收回，自十一月起，美联储宣布每月减少购债一百五十亿美元，预计八个月后结束购债，但就目前恶化状况来看，减少购债金额有机会再提升，加快节奏为升息做准备。

十二月会议结果还需观察三个重点：其一，对于每月缩减购债金额是否改变，一旦有所改变，则加速市场对于升息预期，美元也会再涨一波；其二，需观察美联储对股市评论，目前美国虽然出现变种病毒病例，但还未蔓延，面对病毒态度，美联储是否被打乱节奏还须观察；其三，则是关于升息讨论有无确定时间。

一旦美联储决议内容开始转鹰，美元有机会再启动另一波涨幅，就目前美元指数日线图来看，整体趋势往上，但短线涨多休息，需等待突破盘整区间，才有机会迎来较大波动。

另外，近几年来圣诞假期美元指数都有回调迹象，十二月会议发布后，价格没有冲破盘整区间，则接续圣诞节美元回调可能性较大，想要进场的投资朋友，还是要稍微留意美联储动向。整体而言，因为美联储升息压力，美元长线依然看涨，但是否十二月份发动，还需观察美联储转鹰程度。

本文作者:理周教育学苑．方钧

(本文摘自《理财周刊1112期》)

《理财周刊1112期》