美元兑人民币汇率波动：突破 7.3 关口

【12 月 3 日，在岸美元兑人民币即期汇率今年首次突破 7.29，离岸美元兑人民币汇率升破 7.31】11 月以来，人民币中间价报价从 7.1135 提升至 7.1996，在岸人民币汇率从 7.1240 升值到 7.2829，对中间价偏离幅度明显提高。 彭博数据显示，逆周期因子调节在 8 月退出后或已再度介入。12 月 2 日中国 10 年期国债利率跌破 2%，中美利差拐向下行，与人民币汇率触碰 7.30 对应。 衍生品市场上，人民币掉期点从 10 月中旬转向下行，11 月后在岸和离岸掉期点分向而行。偏负的在岸人民币掉期点指向较低中美利差，反映市场对汇率走贬预期偏高。 外汇市场供需方面，10 月即期结汇率走弱，远期结汇套保比率环比下降，显示市场预期较 9 月走弱。汇率触及 7.30 后，市场压力释放，部分指标显示供需行为改善。 反观美元指数未明显走强，近期在 107 - 108 附近遇上行阻力后回调。美元指数中，欧元占比 57%最大，日元其次占 14%。11 月下旬以来，欧元和日元相对美元走势分化，欧元月度贬值 2.37%，日元月度升值 2.12%。当前，美国自身韧性及欧元弱势支撑美元指数。