美元有撑 新台币维持缓贬格局

汇银主管分析，预料强势美元未到尽头，10月新台币预料维持缓贬格局，关键仍是人民币是否持稳，牵动整体亚币方向。图／本报资料照片

主要亚币对美元升贬幅

新台币9月重贬4.14角或1.28％，但其他主要货币贬势更深，据台北外汇市场发展基金会统计，9月新台币名目有效汇率指数（NEER）及实质有效汇率指数（REER）双双上升至100.99及105.58，即亚币竞贬潮下，新台币因贬幅较小，名目有效汇率不降反升。汇银人士表示，由美元指数仍偏强，目前还看不出反转讯号。

汇银主管分析，美国联准会（Fed）释出鹰派讯号后，美元持续获得支撑，后续仍有升息机会，预料强势美元未到尽头，10月新台币预料维持缓贬格局，关键仍是人民币是否持稳，牵动整体亚币方向。

据汇银资料，9月美元指数上涨2.51％，主要非美货币贬值，欧元贬3.82％、英镑贬4.58％、日圆贬2.32％、澳币贬1.74％、人民币贬0.14％，而新台币贬1.28％，贬幅相对和缓，连带新台币NEER上升0.36至100.99，REER同步上升0.38至105.58。

汇银主管说明，NEER是一国货币对应主要贸易对手国的一篮子货币，排除物价变动的加权统计，当物价上涨率偏高时，NEER上升有助抑制物价上涨压力。REER是计入物价变动的指数，当REER愈低时，代表出口价格竞争力愈高，升高即相对不利出口，尤其是出口占GDP（国内生产毛额）比重愈高的国家愈不利。

汇银主管指出，据央行统计，前九月外资本金加盈余合计净汇出约135亿美元，央行也积极进场调节阻贬，稳住新台币汇价，贬势相对其他货币小，也就使得NEER及REER反而上升。

近来新台币贬势颇重，汇价连日破底，本周一度贬破32.4元价位，央行认为汇市供需确实有点不平衡，但尚未失序。央行外汇局长蔡（火冏）民强调，以名目有效汇率来观察，今年与去年底相比仍是持平，主因其他货币如日圆、人民币、韩元贬值更大；但市场供需确实有点不平衡，例如外资大举卖超台股，加上出口商近期趋于惜售观望，都影响新台币汇价趋贬。

汇银人士分析，未来非美货币要反弹，主要看两大关键，一是美国数据是否持续亮眼，若降息预期升温，美元势必回落，二是观察其他国家经济，尤其是大陆经济反弹力道，能否发动复苏值得观察。