面對去美元化呼聲 美仍狂吸全球跨境投資近三分之一

虽有去美元化的呼声，但自疫情以来，美国吸走跨境投资的近三分之一。路透

根据国际货币基金组织（IMF）的数据，自新冠疫情以来的跨境投资，近三分之一流进美国，远高于疫前平均仅18%，这股趋势显示，去美元化的呼声虽响，进展却不足。但态势也有可能出现变化。

美国利率升至数十年来最高，对海外投资者产生巨大吸引力。美国总统拜登为刺激再生能源和半导体生产而推出价值数百亿美元的激励措施，也为美国吸引了新一波外国直接投资。

相较下，自疫情肆虐以来，中国大陆在跨境资本流动总额的占比减少了一半以上：2021-23年间，大陆占3%，低于截至2019年十年间的7%左右。

但川普承诺，如果他胜选入主白宫，将扭转拜登经济学的主要内容，而美国联准会也表示将在今年稍晚开始降息，因此美国的优势可能不会持久。

Eurizon SLJ Capital执行长任永力表示，资本流动与疫前相比发生巨变，新的模式只有在中美两国的政策发生变化时才可能改变。

4月份的数据显示，海外对大陆的投资连续第四个月放缓。由于利率处于近代最低水准，大陆国内资本正大量流出，本土企业4月购汇量创2016年以来新高。

美国的经济引擎则吸引到愈来愈多的全球资本。世界银行上周二上调了对2024年世界经济成长的预测，原因是美国经济强劲扩张，这说明了美国经济的实力。

对新兴市场来说，这种态势并不妙。根据IMF，新兴国家近年来出现净资本外流，是自2000年以来的第二次。去年，流入新兴市场的FDI仅占国内生产总值的1.5%，是本世纪初以来最低。

情况也可能发生变化。联准会的决策者上周三预测，年底前将启动降息周期。此事可能会降低高回报美国资产对全球固定收益投资者的吸引力。

与此同时，美国11月即将举行大选，这将加剧政策的不确定性。外界最担心税收、关税和日益恶化的地缘政治紧张局势。

美国债务飙升也引发忧虑。PWC地缘政治投资业务负责人Alexis Crow认为，这威胁到了美国吸引投资人的一些关键原因，包括美国国库券作为安全投资的声誉。

TS Lombard的Grace Fan认为，「从制度的角度看，未来最大的问题是，在下一届总统任期内，法治能否占上风，对外国投资人和美国人都同等重要」，在去美元化的推动力量逐渐增强之际，这对于保持投资人对美国资产有足够的信心至关重要。