民航总体实现扭亏为盈，央行发行离岸央票创新高 | 财经日日评
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12月CPI同比上涨0.1%
1月9日，国家统计局公布数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%。其中，食品价格指数下降0.5%，非食品价格指数上涨0.2%；消费品价格指数下降0.2%，服务价格指数上涨0.5%。12月份，全国居民消费价格指数环比持平。2024年全年，全国居民消费价格指数比上年上涨0.2%。
2024年12月份，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）和购进价格指数同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2%；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格指数和购进价格指数均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8%和1.4%。（国家统计局官网）
｜点评｜2024年12月的CPI和PPI数据没有太大意外，基本延续了此前的运行趋势。在CPI方面，临近年末，食品价格并未出现回暖，反而是延续此前回落。其中固然有气温相对往年较高，鲜菜鲜果价格涨不起来的因素，却也反映了居民对于年货的备货热情尚未充分释放。在下游销售端年末促销阶段，PPI价格也是易跌难涨，继续处于水下运行。
回顾2024年全年，由于国内需求端表现偏弱，通胀水平一直维持在较低水平，但处于负值的时间并不长。反映到居民日常消费上看，就是物价基本保持不变，消费品并没有变得便宜。另一方面，生产商的出厂价格仍在小幅下降中，很多生产商采取以价换量的策略，利润压力较大。今年外需可能受限，急需采取更多措施，提振国内消费者的消费信心。
央行新增发行离岸央票600亿元
1月9日，中国人民银行公开市场业务操作室发布公告称，将在港发行离岸人民币央行票据，释放稳汇率信心。公告显示，第一期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。
过去，香港人民币央票发行规模一般为100亿—200亿元，这次发行规模达600亿元，创下历史最大单次发行规模，将实质性回收离岸人民币流动性，央行坚决维护汇率稳定的意图十分明确。（综合华尔街见闻）
｜点评｜年初美元指数持续走强并创下历史新高，给人民币汇率造成一定贬值压力。离岸人民币汇率由市场供求主导，受到的管制相对更少，因此波动幅度也比较大。强美元趋势下，离岸人民币汇率在近三个月一直处于震荡下行态势，此前一度跌破7.35关口，在岸人民币汇率也受到影响。市场对于人民币汇率的信心动摇，一旦形成单边一致性预期，抛售人民币可能会进一步加剧汇率贬值。
目前香港是我国最活跃的人民币离岸市场，这次央行发行的离岸央票不仅是单次最大规模，而且是在没有到期续作情况下的新增发行，主要就是为了收紧离岸人民币流动性，减少供应来支撑汇率水平。特朗普上任及中美经济政策的不确定性加强，都会影响人民币汇率波动，后续央行可能还会灵活利用此类工具来稳汇率稳预期。
美联储会议纪要暗示暂停降息
1月9日消息，美联储公布了2024年12月货币政策会议纪要。纪要写道，与会者表示，（FOMC）委员会已达到或接近适合放缓政策宽松步伐。许多与会者表示，各种因素凸显了未来几个季度需要谨慎制定货币政策决策。在讨论通胀前景时，纪要提到，与会官员预计通胀率会继续向2%这一联储目标回落。但官员们指出，近期通胀数据高于预期，以及贸易和移民政策潜在变化的影响，都表明这一过程（通胀下行）可能比之前预期的要久。
所有与会者都认为，影响对外贸易和移民的政策可能发生变化的范围、时间和对经济的影响变得更加不确定。未来一段时间内，可能很难区分对通胀更持久的影响与可能暂时的影响，例如贸易政策变动可能导致价格水平变化的影响。（华尔街见闻）
｜点评｜美联储在会议纪要中没有一处直接提到特朗普，但是美联储对于其即将上台后带来的政策不确定性充满了担忧。美联储在去年12月降息时，仅有一位官员投了反对票，大部分官员认可降息，却对美国通胀下降速度放缓产生警惕。目前，美国劳动力市场和整体经济表现均处于良好状态，衰退的风险几乎完全消退，美联储降息的迫切性被大幅减弱。1月底的议息会议中，暂停降息成为大概率事件。
比起单次会议降息与否，中性利率究竟该定在什么位置是美联储最为关注的事情。从客观上来说，美国的非法移民曾经对弥补劳动力缺口带来了不小的贡献，特朗普上台后收紧移民政策，可能会成为通胀走高的因素，更不用说广泛的加税政策。美联储希望留下更多观察时间，后发制人。
民航去年总体实现扭亏为盈
1月9日，据中国民航报报道，2024年全行业同比减亏206亿元，总体实现扭亏为盈。全行业全年共完成运输总周转量1485.2亿吨公里、旅客运输量7.3亿人次、货邮运输量898.2万吨，同比分别增长25%、17.9%、22.1%，较2019年分别增长14.8%、10.6%、19.3%。
2024年，国际客运航班增至每周6400班，恢复至疫情前84%，国际货邮运输量同比增长29.3%。新增“一带一路”共建国家航点19个，中国至中亚、西亚、欧洲方向旅客运输量超过2019年水平。截至2024年底，全国运输机场总数达263个，总容量达15亿人次。（澎湃新闻）
｜点评｜民航去年总体能够扭亏为盈，与频繁推出特价机票密不可分。去年机票价格长期处于特价状态，很多时候比高铁票价还低。特别是出境游方面，沿海城市去日本来回一度仅需两千元左右。特价票充分调动了居民乘坐飞机出游的意愿，客座率逐渐得到修复。同时，跨境电商的发展也为航司带来了新的业务需求。去年国际油价相比前两年有所下行，航司们也在降低成本方面作出了许多努力。最终，国内民航终于艰难地实现了扭亏为盈。
这几年全球不少航司相继倒闭，国内破产的航司却寥寥无几。国内航司牌照相对稀缺，各地方政府对于投资航司的热情颇高，让航司们度过了疫情期间的艰难时光。整体上看，国内航空业距离繁荣期还有很长的路要走。
多位车主反映比亚迪App崩溃
1月9日，多位比亚迪车主在社交平台表示，由于比亚迪App无法正常连接导致车主无法开启车门，早高峰出行计划被打乱。根据车主描述，App的问题涉及无法解锁车辆、无法语音唤醒、App无法联网等，覆盖海洋网和王朝网的多款车型。比亚迪官方客服表示，App问题系云服务系统异常所致，已经恢复正常。
销量数据显示，比亚迪2024年全年新能源汽车累计销量为427.21万辆，同比增长41.26%。其中比亚迪乘用车累计销量为425.04万辆，去年累计销量为301.29万辆，同比增长41.07%。出口方面，比亚迪海外全年累计销量40.77万辆，同比增长71%。（澎湃新闻）
｜点评｜在哪吒汽车官网出现异常以后，业内“销冠”比亚迪的App也崩了。之前哪吒汽车的情况，更多是引发车主对其后续运营的担忧，但这次比亚迪App崩溃，却是直接影响了车主的日常用车。特别是对于一些习惯用App解锁车辆而不带车钥匙的车主，更是被搞得措手不及。
目前比亚迪的系统已经恢复正常，只是要重建消费者的信任，可能没有修复系统问题这么容易。伴随新能源汽车的渗透率不断提高，后续服务的问题也已经引起了不少怨言。对于车主们来说，现在不仅要担心弱势车企倒闭、售后没有着落，似乎对头部车企的运维能力也要打上一个问号。不过，当前车企们仍在苦拼“价格战”，又能腾挪出多少空间来关心服务质量呢？
上海排查47家“俄罗斯商品馆”
1月9日消息，上海市市场监管局注意到俄罗斯商品馆引发热议，开展了两轮集中排查整治。截至目前，上海全市范围内共排查发现47家“俄罗斯商品馆”类店铺，市场监管部门重点对关注度比较高的经营主体资质、店招标语宣传、商品来源产地等问题进行了检查。
据悉，监管部门对个别无证无照经营、未备案经营的行为予以立案调查，责令停业。对个别店铺宣传为“国家馆”，使消费者误以为具有官方背景，对个别店铺俄罗斯进口商品数量占比过低，也自称为“俄罗斯商品馆”，误导性较强，已立案调查。除此之外，已要求此类店铺做好索证索票，确保商品来源合法正规；不同产地商品的分区摆放，确保标识显著消费者可辨别。（第一财经）
｜点评｜近一段时间，线下的“俄罗斯商品馆”像雨后春笋般出现在全国各地，线上的俄货直播间在这段时间也涌现了不少。除去抓住了消费者的猎奇心理以及对于进口商品的信任，类似“俄罗斯人不骗中国人”的营销方式也切中了当下不少人的爽点。不过，大量打着俄罗斯旗号的商品其实都是国内生产，拙劣的虚假宣传也能成功，只能说最懂赚钱的还是中国人自己。
“俄罗斯商品馆”能短期内在全国“遍地开花”，还因为这种低成本、高价的暴利运营吸引了不少加盟店。加上店内陈列简单，开一家店的时间也很快。只是现在的消费者已经没有那么好糊弄了，层层滤镜被打破以后，愿意为这些商品买单的人只怕会越来越少。伴随客流量减少、监管趋严，这些店铺的前景恐怕也不乐观。
多名从业者被终身禁止从事银行业工作
1月9日消息，新年以来，银行接连收到监管罚单，其中多位从业者被禁止终身从事银行业工作。国家金融监督管理总局网站发布的行政处罚信息公开表显示，因员工行为管理不到位，中国银行股份有限公司延边分行被罚款40万元，崔某（时任中国银行延边分行行长）、孙某（时任中国银行延边分行行长）两名高管被警告；王某新（时任中国银行延边分行个人金融部职员）被禁止终身从事银行业工作。
此外，根据相关行政处罚信息，杨刚（时任铜陵皖江农商银行客户经理）因“内部控制不到位”受到“禁止终身从事银行工作”的处罚；赵少鹏（时任工商银行股份有限公司原大同御河北路支行行长）因对贷前调查不尽职事项负有责任，被禁止终身从事银行业工作。（界面新闻）
｜点评｜这两年银行业收到的罚单数量有所减少，但惩罚力度却在加大。一般来说，只有严重违规行为才会被“禁业”，监管的针对性加强后，银行人被“禁业”的案例也在增多。信贷业务作为银行违规的重灾区，也是监管重点关注的领域。除去诈骗等涉嫌犯罪的行为，信贷业务违规往往是银行人断送职业生涯的高频原因。
由于监管要求更严、业务更复杂，拿到“禁业”罚单的银行人里有不少来自国有大行。伴随监管力度加大且更加细化，终身“禁业”的惩罚可能会越来越普遍，一线普通员工被罚的压力也在增加。监管趋严趋细带给银行人不小的挑战，但从长期来看，对于规范银行展业将更加精准有效。
周四两市窄幅震荡沪指下跌0.58%
1月9日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，大小指数走势分化。沪深两市全天成交额1.11万亿，较上个交易日缩量1310亿。盘面上，题材股相对活跃，个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。从板块来看，机器人概念股午后再度大涨，算力方向持续活跃，PCB、数据中心电源、液冷等方向走强，微信小店概念股尾盘异动。此外， 多只跨境ETF继续大涨。下跌方面，流感概念持续调整，港口、油气、服装等板块跌幅居前。
截至收盘，沪指报3211.39点，跌0.58%，成交额为4344亿元；深成指报9976点，涨0.32%，成交额为6775亿元；创指报2010.66点，涨0.11%，成交额为2875亿元。（财联社）
｜点评｜周四两市全天大小分化，两市一改本周午后反弹的“规律”，反而在下午形成了新一波调整。从盘面上看，国内发现诸多新锂矿，新能源产业链表现活跃。科技巨头们加大数据中心投资，电子部件行业早盘拉升。小盘股全天反弹欲望偏强，部分前期活跃股封板，但号召力远不如从前，市场对于反弹的持续性明显存疑。
有市场传闻称机构卖出再次受限，去年同样有类似传闻，但对于扭转市场回落趋势起到的效果甚微，反而导致成交量不断下行。目前，市场再次陷入过度博弈阶段，所谓的“市场规律”只是市场进行博弈的方式。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞
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