摩根：黄金价格依然向上，黄金股ETF（159562）迎左侧布局窗口，登云股份涨停

7月22日，市场风险偏好回暖，黄金震荡微跌，截至收盘，COMEX黄金期货跌0.04%报2398.2美元/盎司。

7月23日早盘，上金所SGE黄金9999低开后拉升，黄金个股明显分化，黄金股ETF（159562）持仓股登云股份涨停，晓程科技、深中华A、明牌珠宝等股涨幅靠前，五矿资源、华钰矿业、西部矿业等股领跌。截至9:45，黄金股ETF（159562）跌0.22%，盘中持续小幅溢价，迎左侧布局窗口；黄金ETF华夏（518850）涨0.22%，昨日获净申购近千万。

当前，市场进入到美联储下周开会前的静默期，拜登退选对市场的影响还需继续观察。

摩根大通发布研报表示，黄金的结构性牛市仍保持不变。其贵金属策略主管格雷戈·席勒认为，未来几个季度黄金价格趋势仍然向上，预计今年四季度的平均价格为2500美元/盎司，2025年将达到2600美元/盎司。

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（1）黄金股ETF（159562） 适合看好金银铜等有色金属未来表现，以及想适当博取权益市场上行收益的投资者，场外联接（021074/021075）。

黄金股股价=金价*指数比值，截至2024年6月28日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.38倍，当金价短期快速拉升时，股市将更加敏感地反映对金价未来进一步上行的预期，从而拉升黄金股的估值，进而形成了“戴维斯双击”效应。

（2）黄金ETF华夏（518850）密切跟踪金价走势，支持T+0交易适合有避险需求或者不看好未来权益市场表现的投资者，可将黄金作为资产配置底仓，场外联接（008701/008702）。