摩根资管：2024年A股的整体估值有望得到一定修复

摩根资管在官方微信公众号发布2024年展望。其中，摩根资管中国投资总监杜猛认为，对于国内权益来讲，当前历史绝对估值分位、相对债券资产的估值均处在较高吸引力的水平，或具备长期配置价值。随着中国宏观经济预期企稳，2024年股市的整体估值有望得到一定修复。

杜猛还提到，在经济逐步企稳的过程中，以供给创新打开市场需求的科技，和以供给约束形成盈利稳定性的资源禀赋类公司，或具备较好的投资比较优势。而在宏观预期进一步企稳之后，还可以更多关注供给处于底部区间或基本出清、盈利对需求企稳回升的敏感度较高的板块，特别是一些领域还出现了新的产业逻辑进一步增强了盈利弹性，例如电子、通信设备自动化设备、医药等。

近期外资积极看好A股机会，贝尔资产管理公司近期就针对中国股市发表了最新看法，称A股“实在太便宜”。公司首席投资管Ned Bell称将不再看空中国股票，并考虑购买包括腾讯在内的中国公司股份。值得注意的是，这是其2014年清仓中国股票后首次发表针对中国股票的观点。

在摩根大通的一份最新研报中也表达了对中国资本市场的积极态度，称中国资本市场的估值“非常吸引人”，而投资者们的仓位“相当轻”，在中国宏观动能稳定的情况下，市场对于企业盈利下行的质疑将会放缓，这将推动对资本市场的风险偏好（导致股市反弹）。

实际上，外资机构对于中国资本市场的看好已经在逐步付诸行动。

根据高盛的数据显示，在上周，一份追踪港交所中国大盘股的美国ETF——ishares china large-Cap ETF出现了大量的看涨期权买单，同时投资者大量平仓看跌期权，导致买入金额已达看跌期权的三倍。

安本大中华区投资负责人Louis Luo则表示：“我们已经考虑开始购买一些期权，来保证自己不错过中国股市的大幅反弹”。

值得注意的是，证监会在上周的发布会也首次对A股估值表态，称A股市场估值处于历史地位，长期看已具备较高的投资价值。

贝尔资产管理公司近期就针对中国股市发表了最新看法，称A股“实在太便宜”。

公司首席投资管Ned Bell称将不再看空中国股票，并考虑购买包括腾讯在内的中国公司股份。值得注意的是，这是其2014年清仓中国股票后首次发表针对中国股票的观点。

在摩根大通的一份最新研报中也表达了对中国资本市场的积极态度，称中国资本市场的估值“非常吸引人”，而投资者们的仓位“相当轻”，在中国宏观动能稳定的情况下，市场对于企业盈利下行的质疑将会放缓，这将推动对资本市场的风险偏好（导致股市反弹）。

实际上，外资机构对于中国资本市场的看好已经在逐步付诸行动。

根据高盛的数据显示，在上周，一份追踪港交所中国大盘股的美国ETF——ishares china large-Cap ETF出现了大量的看涨期权买单，同时投资者大量平仓看跌期权，导致买入金额已达看跌期权的三倍。

安本大中华区投资负责人Louis Luo则表示：“我们已经考虑开始购买一些期权，来保证自己不错过中国股市的大幅反弹”。

值得注意的是，证监会在上周的发布会也首次对A股估值表态，称A股市场估值处于历史地位，长期看已具备较高的投资价值。