万科不能爆雷

房地产行业如此行情下，行业之内的多数人都已深感凉意，且已瑟瑟发抖。然而，人类的情感并不相通，一定会有部分群体其实根本感受不到行业的寒意，感觉还好，鞭子不抽在自己身上，感觉不到疼，也正由于认知的差异，很多人也视自己为旁观者，可置身事外，说些无关痛痒的话语，冰火两重天无时无刻不在演绎。

从2023年开始，万科、金地就处在舆论的风波中，到了2024年风波仍未停息，好像总有一部分人对行业的负面、企业的负面乐此不疲。放眼整个行业，哪个企业倒下都不稀奇，但是企业倒下的影响有多深远，也非三言两语可概括。

至于万科会不会变暴雷，谁都很难轻易断言，这不仅取决于企业自身，更取决于很多外部因素，倘若某些已知的因素没有发挥作用，万科也未必能全身而退；从公平的角度出发，凭什么其他企业能暴雷，万科不行。不难猜测，不仅万科，很多企业的现状都并没有很好，没有出险的企业也不能说已经度过了危机阶段，房企暴雷的进程不会这么快结束，行业调整的路也不会这么快走完。

01

三类企业暴雷了

谁倒下都不会是意外

从时间线上看，2021年下半年开始，企业暴雷事件开始频繁发生，恒大倒下后，大而不倒的神话破灭，接踵而来的铺天盖地的负面舆论风波，直至现在，任何一细微的负面新闻的影响力依旧远胜于正面利好消息，互联网时代，任何负面新闻（可能完全是虚构的）的出现都可能快速传播，进而在网络端掀起轩然大波。毫无疑问，一旦负面的舆论氛围形成，很难有有效的方式扭转局面，直至现在依旧如此。

所以，2021年对很多企业而言，是黑暗的开始，宇宙房企恒大顷刻间倒塌，此后伴随而来的信心缺失的连锁效应，各方之间的互信消失了，各方齐齐来“逼宫”，金融机构迅速收网，抽贷的抽贷，断贷的断贷；合作方也慌了，能撤的赶紧撤吧；供应链被捆绑着，不知如何为之，看到一些供应商也被开发商拖垮了，供应商更恐惧；投资人紧张了，也迷茫了，已投的撤不撤，未投的投不投？以2021年开启的房企暴雷潮直至现在也并未结束，2022年掀起了高潮，2023年开始向稳健型民企蔓延，市场的活力渐渐消失，大家也从欢声笑语中消沉了，企业一家接着一家倒下了，也迟迟未再起来，已不是在匍匐前进，而是被踩在地面、按在地上拼命的摩擦。

从企业的类型看，截止目前暴雷的企业可以分为三类：

第一类，以恒大为代表的“三高”房企最先陷入资金困境中，这类房企有几个特点，

一是“高杠杆”发展，敢打敢干，在暴雷前，虽说要进行债务的压降，也在开展行动，但是成效还并不显著，杠杆仍处在高位上；

二是，布局的项目主要还是在较低能级城市，一旦市场下行，货值的去化就很容易出现问题，即使想要卖资产，也很难找到合适的买家。

所以，当行业急转直下，融资渠道卡死，回款难续，“三高”房企必然首当其冲，这其中主要还是以民企为主，国企占少数；

第二类，前期或为发展，或为上市，采用“三高”模式，但在暴雷之前，已将杠杆降至合理水平，但为了降杠杆，也做了巨大的牺牲，包括暂停土地的获取，快速收缩规模，所以当行业转向，这类企业也很难抵挡外部压力而倒下了。

第三类，从财务的角度上看，一直保持稳健的民企，暴雷最主要的原因可能有两个，

一个是负面情绪充斥的氛围中，金融机构、投资人、供应链都对企业没有信心，融资的难度是大的，外部资金可能直接就断掉了。

这其中我们也听到了好几个小故事，这里可大家分享一下，具体企业和机构名，咱也就不透露了

其一、A房企与B房企合作一个项目，上午B房企暴雷，下午给项目贷款的机构立刻到项目上查账；其二、某头部民企曾在2022年遭遇外部做空，当天某银行就去企业抽贷，当这家民企缓过来就彻底将这家银行拉黑，永不合作；其三、当企业频繁暴雷时，一家头部民企就立刻遭到金融机构的抽贷，并要求提前还贷。

所以很多金融机构在企业的眼中，扮演的是什么角色呢？“晴天送伞，雨天收伞”的角色，从道德和情感的角度上说，这些机构的做法自然是“无情”的，但从法律的角度和做生意的角度上说，也不能说是金融机构的错，毕竟都是在做生意，要控制风险，关注自身的利益，又如何能要求所有企业都能从情感上“感同身受”，道是无情却也真无情。

另一个是，消费者对民企普遍没有信心了，无论你是头部的民企，还是腰部的民企，没有一个“好爸爸”，没人兜底，就难保企业不出现问题，所以对购房者来说，风险是有的，房子难卖，预售资金更是严监管，甚至是极其严苛的管理，企业回款受限严重，可动用的资金是极其有限的，进来的钱少了，进来的钱难了，进来的钱被锁住了，好似孙悟空被压在了“五指山”。

降价促销已不再是一种吸引客流的法宝，反而适得其反，买房毕竟是大额消费，房子越降价反而会加重居民的负面预期，更不敢买。所以，两项因素一叠加，企业便很容易陷入恶性循环中，在困局中挣扎，境况越来越差，暴雷是早晚的事。

大家应该可以理解为何稳健的民企也会暴雷，且至今仍未出险自救成功的案例，阵痛的周期里，想要自救也不是一件简单的事情，这里我们也极其欣赏企业积极自救的态度，比如融创，比如奥园，债务重组的难度有多大，不难想象，期间有多少妥协，多少利益的让渡，这也不难猜测。

02

万科若是暴雷了会怎样？

即使到如今，曾经的头部三巨头仅剩万科一家，外部势力好似也不想放弃，一样想将其拉入深渊。从之前的旭辉集团、龙湖集团、碧桂园，再到现如今的金地集团、万科地产，哪一个未曾遭遇过外部势力围堵，致使一系列的挑战重叠而来。

如今的金地、万科仍在舆论的中央，回应不暇。正常的项目交易可以被解读为现金流不行了，已经在出售资产了；正常的股权交易也同样可以解读至此；没有拿地可以被解读为没钱了，已经放弃拿地了……诸如此类的新闻、信息不绝于耳，也确实给企业带来了不少风波，股、债、业绩的表现可见一斑。

谁都不敢肯定万科、金地未来的情况会怎样，因为包括这两家企业在内的很多企业，如今都已经很难掌控自身的命运，外部的干扰太强，噪音太大，很难完全排除，流言也时刻不息，仿佛很多人更关注企业的负面舆论，负面的情绪很容易被放大，也容易传播、发酵。

可以肯定的是，但凡有方法，任何企业都不会放任企业走上暴雷，或者破产、重组的道路。

倘若万科真的债务违约了会怎样？对行业而言无疑是雪上加霜。

一是，官方站台的企业都暴雷了，其他的企业更难说，信心的修复无望，行业会持续在负面的情绪中循环，业绩越来越差，融资越来越难，倒下的企业会越来越多；

二是，任何企业都有可能出现问题，大众更会认为房地产已经没有希望，没有前景了， 大家都放弃希望的话，整个行业很难再回到一个健康的状态，什么良性循环、新模式都将难实现；

三是，其他企业是否也将抱着无所谓的态度直接躺下，不再拼搏，不再挣扎，届时行业又将是怎样的一副光景，失业群体会有多少，关键的金融链条又将如何，其中的风险如何控制？

作为行业内的明星企业，万科的每次行动都会被行业效仿，也一直稳稳的处在头部位置上，从“招保万金”，到“碧万恒”、再到“保万中”，万科总是屹立不倒，不能说万科是一家多么成功的企业，但是在无数人的心中，万科确实是风向标一样的存在，想要做的业务也总能做到前列，每个阶段也能精准的把握行业的趋势，做出及时的应对，且能连续多年做到经营性现金流为正（这在行业内很难找到第二家），可以说万科在某些层面上像是一种信仰式的存在，倘若万科暴雷，其影响是巨大的。

如今的行业现实已经超出了企业主观层面能掌控的程度，即使如国央企也不能说能主导消费者的决定，倘若消费者都不买单，国央企能拿到外部融资又有何意义，是否又有些饮鸩止渴的意味，这影响又会有多大？政策要真正落下去，执行下去，真正化解风险，而不能似空头支票，许出的诺言要兑现，要切实推动行业向着更稳健健康的方向发展，即使这需要一个风险出清的过程。

就企业自身来说，也不能轻易放弃希望，直接倒下，要想方设法真正的去解决问题，而不是只会在内部动刀，大裁员、大降薪，搞得人心涣散就能解决问题了吗？

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