万亿大分歧！倒车接人？——道达投资手记

今天的A股行情，可以说又是“炸裂”的一天，不过，这个“炸裂”却和昨天截然相反。

仅仅半个交易日，沪深两市成交金额就达到了8888亿元，全天的成交额放大至1.37万亿元，创下近两年以来A股成交额的新高。要知道，这还是在上证指数只是反弹了300多点的情况下出现的。

更有意思的是，今天这种情况是在隔夜有观点称创业板指数和科创50指数进入技术性牛市之后出现的，让不少股民觉得去年熟悉的味道又回来了。

盘后，各大交流平台都在讨论到底是哪路资金创造了今天A股的这一纪录。

有观点认为是量化资金恢复交易所致，但根据媒体的报道，消息并不属实。鉴于此前管理层对量化交易释放的信号，量化资金在这个位置应当是选择出货才对，2月份最后一天可能还会面对赎回的压力。

所以，从达哥的角度来理解，我不认为今天的巨量是量化的缘故。量化更多的影响是小盘股，不知道大家是否还记得之前一波小盘股、微盘股的快速杀跌，当时就是量化资金卖出所致。如今市场观点又再次提及量化，不免让我对小盘股又有了兴趣。

成交量永远都是买卖双方共同作用的结果。成交金额高，意味着一些资金在卖出跑路，获利盘过分丰厚，抛压过大，这才是下跌的主要原因。在这当中，愿意去承接的当然有一部分踏空资金。

不过，结合大盘的分时图来看，一切都变得有意思起来。就在上证指数10点37分的时候，能够看到分时图上黄线快速下穿白线的动作，但当时白线的下跌动作并不明显，这说明主要是小票下跌，大票的资金承接更好。

再来比较中午关于量化资金的澄清消息出来后盘面的反应，中字头午后有一波明显的拉升，而小盘股继续在泥沙俱下。这说明，除了有部分踏空资金着急进场被包了“饺子”以外，也有一部分大资金在趁机辗转腾挪、调仓换股。

如果仔细看过达哥昨天手记文章的朋友，想来对于今天上午异常的量能，应该已经做好了调整的准备。眼下的核心问题是，今天的下挫究竟是宣告阶段高点的到来，还是上涨的中继？

单纯从技术层面分析，上证指数首次切入到去年调整以来的第一个密集成交区，出现多空资金的博弈，实属正常。同时，从上证指数15分钟级别来说，第一个箱体震荡的结构并未被破坏。之前咱们对上证指数定下的强势支撑点位在2945点，今天这个位置并未跌破。

不过，考虑到大盘K线形态是一根放量的光头光脚阴线，可能后续还有下探动作，能否跌破2945点暂时未知，但只要在2920点上方运行，就仍然有继续做多的动能，只是震荡调整的时间可能会加长。

从情绪的角度考虑，今天应该是本轮反弹以来的第一次分歧。周一大盘虽然也是阴线，但市场情绪并未分化，仍然涨多跌少，且涨停个股过百家；而今天，全市场上涨个股家数也只有300家左右。根据一些走势的演绎定式，初期的分歧通常是假分歧。

在此，达哥还是坚持之前的观点，对于想要上车的朋友，要珍惜市场调整的机会，而对于仓位已经差不多的朋友，可以适当考虑盘中做T。强势调整的特征是快跌慢涨，弱势市场的特征是快涨慢跌，眼下是强势市场特征。

有朋友显然会质疑达哥的观点，市场刚刚从“底部”起来，就出现如此猛烈的博弈，确认出乎意料。俗话说，“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，这个“蛇”在接下来的几天就会见分晓。

更为核心的问题是，如果把调整当机会看待，究竟是选择更换热点板块，还是选择更换龙头呢？

如果考虑的是更换热点，那市场的调整可就不是短短一天时间了，大概在3至5天，这就需要等待市场自己做出选择，就比如以公用事业、煤炭、证券为代表的权重方向。证券板块又有个股试图打出涨停，不妨多关注这个板块一下。

如果考虑的是更换个股或龙头，那么就是押老热点，比如人工智能、机器人等这类方向。以人工智能板块为例，再调整一下，下方就是支撑位，可以当作机会看待。由于相关龙头今天盘中出现天地板，尽管龙头有溢价，难以直接“A杀”，但要预判其后续还能打出多少高度，显然比较困难。

因此，从达哥的视角来看，可以选择在人工智能、机器人等板块中，对于近期涨幅过大的个股进行调仓换股，转而选择一些股性比较活跃，且涨幅不大、已经调整到支撑位的强势个股。

两个方向，两种不同的思路，都需要我们提前制定好策略，不要等到市场后续再度涨起来的时候，又后悔自己错过机会了。机会只留给有准备的人。

当然，对于咱们股民来说，像今天这种调整，账户市值会有明显的波动，心情上难免会受影响。但想一想去年大盘持续调整的场景，其实也就释然了。

看到交流平台有个评论比较有意思，借此做个结尾。

瑞银发布最新研报，经其测算“国家队”入市规模或超4100亿元，其中，沪深300相关ETF超额成交金额为3124亿元，中证2000ETF区间超额成交仅186亿元。对比下2015年“国家队”救市的金额，如今就算是4100亿元，再往深处想一想，是不是就是花钱不多，一切尽在掌握？

（张道达）

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