能源短缺挥不去 天然资源基金定期定额可续抱

俄乌开战以来，欧美国家相继对俄罗斯进行经济制裁，俄罗斯也透过各式各样的理由减少供气量。过往每年7月中旬，连结俄国Vyborg和德国Greifswald的海底天然气管线「北溪一号」Nord Stream 1都会进行约10天的岁修保养，市场一度担心俄罗斯借题发挥，进一步减少供应或暂停供应，尽管北溪一号22日恢复供气，但当前输往欧洲的天然气仅为原先的40％，25日又临时称因技术性问题，27日起砍半至20％供应量。

美国液化天然气（LNG）最大出口商之一的Freeport旗下出口设施爆炸，修复时间恐需要到年底才能恢复正常营运，欧洲能源研究机构Energy Brainpool研究报告指出，欧洲各国天然气存量在今年11月1日恐无法达到目标80％的水准。

富兰克林华美新兴趋势伞型基金天然资源组合基金经理人余冠廷表示，俄乌战争加剧原物料供需失衡，又以能源缺口最为紧张，让各国下定决心发展各种类型的新能源取代传统发电，再加上新能源车蓬勃发展，基本金属的铜与铝和电池关键材料的镍与碳酸锂价格随之走扬，也由于洁净能源／替代能源兴起，相关原物料价格居高不下。现在欧洲当前最需要的太阳能面板所需要的多晶矽、矽晶圆价格也均坚挺，支撑相关产业商品价格走势。

余冠廷指出，欧洲各国为摆脱对俄罗斯天然资源的高度进口，俄乌开战以来，欧盟不只提出计划减少三分之二从俄罗斯进口的天然气，也计划于2030年能够完全降低对俄罗斯的依赖；6月底于德国境内召开的G7会议，广邀大陆以外的新兴国家，包括金砖成员国印度和南非以及印尼、阿根廷等农产与天然资源大国，决议成立全球基建共同基金。

另欧洲各国都积极并欲争取增加供应来源，近期欧盟执行委员会主席与亚塞拜然签署一份能源安全文件，将由亚塞拜然供应多一倍天然气给欧洲，法国总统马克宏接待阿拉伯联合大公国元首，讨论议题当中也包括增加柴油供应，也支撑商品报价。

富兰克林华美投信认为，因为原物料报价上涨才导致成本转嫁，下游商品价格高涨，也造就高居不下的通膨数字，恶性循环；天然气供应受限、出现问题，需求大于供给，造成报价上扬，多数的天然资源商品也都面对供应不足的问题，甚至产量下滑的窘境，报价的上扬趋势不变下，应逢低争取布局时间点，或建议稳健投资诉求，不妨利用定期定额，以中长期的角度来切入，持续布局天然资源型基金。