资金青睐风险性资产 天然资源基金成黑马
联准会第三轮量化宽松(QE3)启动热钱潮，利于风险性资产价格提升，富兰克林华美投信表示，资金朝风险性资产靠拢，一度推升CRB商品期货指数走升逾2%，鼓舞能源与商品族群价格行情，亦带动天然资源类型基金翻红，随着年底前消费旺季将至，全球经济可望渐趋改善，预期未来能源与商品资产仍有上行空间。
富兰克林华美天然资源组合基金经理人胡志豪表示，能源产业上，现阶段成熟国家经济前景趋弱，新兴国家动能成长减缓使全球石油需求减弱，预期在未来12个月里，布兰特原油价格将落在每桶90-120美元间，美国综合石油股评价面反应于油价预估落在85-90美元区间，与目前油价相较，能源股有被低估，目前整体油价回到缓涨区间，若股市能持续走强，产业基本面维持长期看好，未来能源股股价涨幅可望超过油价。
胡志豪表示，金属矿业基本面维持中性谨慎，九月中国基础建设大量审批铁路、公路、城市轻轨等重点工程，基建投资有望增加，利于铁矿砂与煤炭价格落底回升。惟因全球景气温和复苏，中国政策与房地产调控将视十月中下旬领导人交接班后才有明确展望，亦才能带动景气循环帮助基本金属恢复成长力道。
农粮产业方面，美国农业部九月份下修谷物收成与年底库存比，例如美国玉米受损成熟及收割程度受到调整，三大谷物基本供需面状况提供农作物价格有利的支撑，推升长期走扬空间，不过仍需注意粮价是否涨过高而减缓需求。现阶段欧美政策朝资金宽松面前进，只要粮价维持在相对有利的价格，且年底前谷物库存比将维持现有水准不再恶化，对整体中下游产业链、农业化肥产业、食品加工产业等仍视为发展利基。
未来展望上，胡志豪认为，由于全球贸易动能走缓以及日前中国基础建设需求降温，加上澳洲大型矿业商对当地矿脉投资计划改变，之前铁矿砂需求量未能开展。另外，虽然整体商品价格不易重返金融海啸前的行情，但预期第四季欧美政策利多刺激，中国领导人换届或能强化政策施展，可望带给能源与商品族群基本面上升的空间。
能源产业上，建议可观察产业链具备整合能力者，例如油管运输、油田服务类股；农粮方面，建议回归观察基本面供需状况，加上结合生物技术的产业性，例如商品通路类股、农药化肥类股、植物保护剂等个别公司，有机会取得长线成长潜能。