中国政策临空窗期 法人：关注十四五受惠股
▲A股新增投资者与中国上证指数走势。（资料来源／东方财富网）
中国市场题材面不断，深化改革政策再加码，自4月上旬大盘回调后，近期A股有回稳的态势。富邦深100 (00639)ETF经理人温芳仪表示，随着年报及季报揭露期近尾声下，多数产业纷纷上调第三季度财测，其中以深圳产业居多，主要关注清洁能源、原物料、大型互联网、新能源车产业链等，故仍看好深市后市，建议投资人可采定期定额长线布局。温芳仪指出，随着时序进入至5月份，A股将迎来政策空窗期，短线盘势震荡在所难免，但无碍长线多头格局，在流动性紧缩疑虑暂缓下，全球资金仍将寻求收益率相对佳的标的。相较沪市，深市因具备政策题材优势，且十四五规划受惠族群中，多数聚焦于深市产业居多，包括：碳经济、科技创新、内需消费等。根据中国结算所数据显示，3月A股新增投资者数达247.74万户，年增率为31.0%，单月新增数量创下2015年7月以来新高，再次突破200万户水平。观察自去年3月份以来，A股新增投资者数量已连续第13个月突破100万。2021年前3个月，累计新增投资者达618.11万户。2020年全年，A股新增1,802.25万户投资者。而上证指数自去年3月以来也伴随两波上涨，第一波自3/23低点上涨近30%，第二波则上涨约7%。温芳仪进一步分析，A股投资者数量持续增长，反映居民财富配置结构变化。过去中国居民财富配置以房产为主，随着近年中国调控房市政策下，投资房地产的收益率逐渐下降，加上随着居民理财意识不断增强，对财富管理的需求持续提升下，股票等金融资产投资比重将增加，有利A股后市的表现。第二季虽为中国政策空窗时期，但伴随着海外风险因子暂缓，新冠疫苗在全球陆续施打，及美国财政刺激政策落实下，仍将有利短线A股下档支撑，外资有望持续进驻股市，关注南、北向资金流向的变化。温芳仪认为，短线A股震荡在所难免，产业之间的轮动将更加迅速，可关注景气循环股及政策题材受惠股，在大盘相对动荡之际，可望有优于大盘的表现机会，具新经济题材加持的深证市场，将有望在震荡下突显而出。整体配置上，仍相对看好深市表现。此外，2020年以来科技股领涨，科技及消费等为主的深证100指数，进入经济复苏推升行情阶段，随着经济趋势回温态势确立下，温芳仪认为，回档即是加码的好时机，建议偏多看待，手上有部位者，建议续抱；无部位者，可分批加码布局，或采取定期定额投资。