外资青睐 东协基金抗震

近一周投信发行新台币计价基金 图／路透

近期美股大跌，引发全球金融市场大震荡，观察近一周全球股市表现跌多涨少，不过整体来看，以东协股市表现最亮眼，也带动投信发行的东协成长基金相对抗跌。法人表示，近一个月外资持续流入马来西亚、泰国及印尼，显示东协低基期题材仍具吸引力，东协股市表现可期，投资人可趁势把握东协基金成长契机。

群益投信表示，东协多为出口型国家，在这波原物料价格飙升中受影响较小，预估东协五国今年通膨压力明显小于整体新兴市场平均，也因此东协央行在政策上仍可保持相对宽松。因东南亚经济与现行地缘政治风险高的东欧地区连结度低，东协股市相较世界其他地区仍然较强。

整体而言，俄乌战争可能冲击全球景气复苏，但东协与俄乌经济连结度较低，因此经济复苏趋势不变，基期题材及相对宽松的货币政策将支撑东协股市表现。

群益东协成长基金经理人高浩伟表示，去年受Delta变种病毒冲击，使得东协各国经济复苏较其他地区缓慢。随着疫情趋缓、经济逐步解封，东协各国制造业PMI多已回到荣枯线之上。展望2022年，东协GDP成长率不仅高于长期均值更是少数比2021年更加强劲的地区。

东协股市由于基期较低，加上今年企业获利复苏强劲，使得股市本益比相对偏低，多数股市位于五年均值负一倍标准差左右，评价面具吸引力。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，自2022年三月底以来，越南国内监理机关针对不动产行业投机行为进行调查，并陆续传出逮捕相关人士，消息持续动摇散户恐慌情绪，卖压由中小型地产股蔓延至整体股市。

越南官方对于本波负面事件赋予高度关注，越南总理阮春福特地召集所有金融相关部门高官开会，未来除致力提高资本市场透明度，创造有利资本市场成长的条件外，并强调近期负面事件仅是少数公司的问题，并不影响多数合法经营的公司。

张晨玮认为，案件的调查造成股市回调，但有利越南资本市场长期健全发展，且目前评估对金融市场影响有限，而近期正进入越企财报旺季，券商也乐观看待未来几周将公告的财报数字，预期短期市场恐慌结束后，财报利多消息将有望拉擡股市。

展望越股后市，越企未来两年获利、每股盈余成长动能强劲，且估值相对便宜，长期企业利润增长终将带动股市回升，此时不失为理性投资者布局良机。