能源转型带旺需求 铜价明年料飙涨

今年伦敦期铜价格走势

被当成经济晴雨表的铜金属，受到美国激进升息及俄乌战争引发能源危机等因素冲击，2022年陷入挣扎困境。但拜短期供给紧俏及长期能源转型相关需求强劲之赐，华尔街分析师看好铜价2023年强势反弹。

高盛分析师日前发布报告指出，2022年铜价承受下行压力，主要系市场预期全球经济成长放缓导致需求迟滞，另方面采矿活动加速进行，致使铜市供过于求。

但预期并未成真，高盛金属策略师史诺登（Nick Snowdown）指出，铜供应仍有明显的缺口，同时全球可见的铜库存降至14年来新低。

由于美国大力紧缩货币对抗通膨，俄乌战争掀能源风暴，金属消耗大国中国实施严格清零政策及房市疲软，铜市场在2022年陷入低潮。

高盛认为，一旦中国放宽封控清零政策，进而重新开放经济，铜需求可望回温。史诺登指出，只要中国的铜库存与消耗量的比率回到2020年前水准，实际需求将增加50万吨。

高盛上周将铜未来12个月的目标价，从每吨9,000美元上调至每吨1.1万美元。至于2023年和2024年的平均价，分别调高到每吨9,750美元、1.2万美元。

伦敦金属交易所（LME）3个月期铜价，16日报每公吨8,231.5美元，2022年3月攀抵逾1.06万美元高点。

看好铜价后市的还有美国银行，美银大宗商品策略师表示，只要天时地利配合，铜价在2023年第二季有望涨至每公吨1.2万美元。

前提是联准会的激进紧缩货币政策转向，美元涨势将受限，而拜登政府的能源转型计划加速推进，铜需求也将持续获得支撑。

但仍有机构对铜市前景看法偏空。法国巴黎银行在其2023年展望预测，2023年第一季三个月期铜价为每公吨6,800美元，第二季跌到6,465美元，2024年底又回弹至8,250美元。惠誉维持2023年现货铜价每吨8,000美元的预测，2024年及2025年则双双滑落到7,500美元。