欧央按兵不动 欧债欧元反应冷淡

欧股在欧央公布利率决策后延续涨势，泛欧STOXX 600指数上涨将近0.6％，可望终结连三天跌势。欧央决策一如预期维持现状，9月降息与否未多露口风，欧债与欧元反应冷淡，10年期德国公债殖利率只升2.5个基点到2.427％，欧元从决策公布前的兑1.093美元微涨到1.0937美元。

欧央总裁拉加德在会后记者会上警告，欧元区第二季经济可能放缓，为确保通膨按时达到2％中期目标，必要之时会让政策保持充分的限制性，接下来集会的政策动向还是取决于数据，9月降息仍是开放选项。

欧央6月例会宣布降息1码，为2019年来首见，但通膨率降至2％目标的进展停滞，部分欧央决策官员认为降息过于躁进。基于欧洲通膨压力仍高且薪资成长依然强劲，欧央对于接下来政策怎么走将更谨慎。

欧元区6月通膨率，虽自2022年10月峰点11.6％降至2.5％，趋近欧央2％理想目标，但欧元区通膨数据已好几个月滞留在2％到3％之间。

欧央提到企业获利吸收若干物价压力，但通膨风险仍在，须看到更进一步通膨降温的证据，央行决策官员才会二度扣降息板机。

欧央声明指出，接连而来的讯息，广泛支撑欧央管理委员会先前对中期通膨的评估，「欧元区物价压力仍高，服务通膨居高不下，整体通膨率超标的情况将持续到明年。」

ECB抢在美国联准会（Fed）之前，6月就将基准存款利率调降1码至3.75％，扩大与美国基准利率之间的利差，Fed已连续七次例会按兵不动，将短期联邦基金利率冻结在5.25％到5.5％区间。但投资人目前押注欧美央行将于9月同步降息1码，然后到年底前再降一次。