欧央按兵不动 欧债欧元反应冷淡

欧股在欧央公布利率决策后延续涨势,泛欧STOXX 600指数上涨将近0.6%,可望终结连三天跌势。欧央决策一如预期维持现状,9月降息与否未多露口风,欧债与欧元反应冷淡,10年期德国公债殖利率只升2.5个基点到2.427%,欧元从决策公布前的兑1.093美元微涨到1.0937美元。

欧央总裁拉加德在会后记者会上警告,欧元区第二季经济可能放缓,为确保通膨按时达到2%中期目标,必要之时会让政策保持充分的限制性,接下来集会的政策动向还是取决于数据,9月降息仍是开放选项。

欧央6月例会宣布降息1码,为2019年来首见,但通膨率降至2%目标的进展停滞,部分欧央决策官员认为降息过于躁进。基于欧洲通膨压力仍高且薪资成长依然强劲,欧央对于接下来政策怎么走将更谨慎。

欧元区6月通膨率,虽自2022年10月峰点11.6%降至2.5%,趋近欧央2%理想目标,但欧元区通膨数据已好几个月滞留在2%到3%之间。

欧央提到企业获利吸收若干物价压力,但通膨风险仍在,须看到更进一步通膨降温的证据,央行决策官员才会二度扣降息板机。

欧央声明指出,接连而来的讯息,广泛支撑欧央管理委员会先前对中期通膨的评估,「欧元区物价压力仍高,服务通膨居高不下,整体通膨率超标的情况将持续到明年。」

ECB抢在美国联准会(Fed)之前,6月就将基准存款利率调降1码至3.75%,扩大与美国基准利率之间的利差,Fed已连续七次例会按兵不动,将短期联邦基金利率冻结在5.25%到5.5%区间。但投资人目前押注欧美央行将于9月同步降息1码,然后到年底前再降一次。