欧元要见底 经济利率是关键

分析师指出，弱势欧元虽可提振欧洲出口竞争力，吸引海外游客，但此优势被进口价格大涨侵蚀。图／路透

欧元兑美元在本周跌破平价水准，但欧洲央行紧缩货币慢半拍，联准会（Fed）为压制通膨加大升息力道，美元只会更强，此外俄罗斯恐对欧洲全面「断气」，加深欧洲经济衰退危机，欧元汇价尚未见到底部，恐怕还有得跌。

欧元兑美元本周三贬破平价，周四因义大利总理德拉吉请辞跌深至兑0.9952美元，触抵2002年以来新低。周五欧元回升到平价之上，来到兑1.0053美元。

欧元今年跌跌不休，近几日贬得更凶，全因俄国可能全面切断对欧洲的天然气供应令投资人不安，担心欧洲经济因此深陷衰退，14日义大利传出总理德拉吉请辞引发政局动荡，欧元跌势加剧。

荷兰安智银行（ING）首席经济学家布雷斯基（Carsten Brzeski）指出，这让人回想起2000年代初期欧元刚问世，当时欧元兑美元跌破平价是出自「信心危机」。但如今欧元走弱受现实经济环境影响较大，包括俄乌战争引爆欧元区能源危机。

而美元走强也凸显欧元弱势。Fed主席鲍尔上月出席国会听证曾说，强势美元有助打压通膨，这让欧洲各国央行协同干预支撑欧元的可能性变低。

美国6月通膨率意外飙到9.1％，创41年新高，市场预期Fed本月底将一举升息4码至2.5％～2.75％。反观欧洲央行的升息动作远比Fed慢，下周四（21日）例会才要启动暌违逾十年的升息，基准利率料调升1码到-0.25％。

分析师指出，弱势欧元虽可提振欧洲出口竞争力，吸引海外游客来欧洲观光，但此优势被进口价格大涨侵蚀，进口能源和原物料多以美元计价。进口物价飙涨的结果，就是推升整个欧元区通膨。

欧洲的工业实力，主要靠便宜的俄罗斯能源支撑。俄国以维修为由，11日起关闭波罗的海天然气管线「北溪一号」，投资人担心俄方会借机停供德国天然气。

俄罗斯入侵乌克兰后，欧盟竭力降低对俄国能源的依赖，但根据布鲁塞尔智库Bruegel资料，6月欧盟约20％的天然气仍须靠俄国供应。