葡萄王获利有撑 投顾紧盯同业评价变化
法人分析,葡萄王2021年第四季之所以不如预期,主要是因为外购原料成本增加,并未反映在终端产品售价上,同时是因当季低毛利产品、事业体营收占比较高所致。
以2021年全年来看,葡萄王毛利率、营业利益率分别年减2个百分点与1.5个百分点,降至80.2%与23.6%。财务数字下滑原因,首先,获利率表现最佳的葡众营收占比由2020年的84%,下滑至2021年的82%;其次,台湾自有品牌上市快消品初期行销费用较高。
放眼2022年,投顾研究机构指出,葡众营收年增5.1%,较2021年的年增4%佳,主要动能包括:一、2021年第四季推出的新产品贡献2022年全年营收;二、预期4月美国FDA核准植物新药GKAC进行非酒精性脂肪肝(NASH)之临床二期试验,有助于葡众会员推广樟芝液(新药成分之一)的保健食品,该产品目前占葡众营收13%;三、2022年再推出二至三项新产品;四、2022年下半年后疫情时期有效会员人数成长加速。