Q2财报佳＋软着陆前景 助攻美股

美国股市主要指数接近历史高点，但受中东局势升级影响，出现回调，而股市焦点也转向经济前景，特别是在联准会降息后，美国能否实现经济软着陆。图／本报资料照片

中东地区的地缘政治冲突升温，全球股市因此出现波动，外银认为，尽管短期内受到地缘政治影响而使股市承压，但企业财报与美国经济软着陆的前景将支持股市上涨，AI主题仍是市场关注焦点，尤其AI晶片大厂辉达（Nvidia）公布的第二季财报，将影响市场情绪，小型股在软着陆期间利率下降中的表现，获利成长与资金流入将进一步推动走强。

渣打银行指出，美国股市主要指数接近历史高点，但受中东紧张局势升级的影响，出现了回调，美国股市的焦点将转向经济增长前景，特别是在联准会降息后，美国能否实现经济软着陆。美国有可能重现1995年和1998年联准会降息后延长经济周期的情况，将使美国股市得以延续涨势，并有望表现优于全球市场。

渣打银行预期，标普500指数今年盈余增长可达10.1％，明年增长15.2％，同时AI主题依然是市场关注的重点，预计Nvidia的最新业绩对市场情绪非常重要。

星展银行（台湾）财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉分析，若地缘政治冲突影响没有扩大，美股与全球股市的走势仍回归基本面。首先，目前美国已有逾90％企业已公告第二季财报，其中有80％优于市场预期，接下来还陆续有剩余20％企业公布获利情形，市场对此高度关注，特别是与AI相关的企业，公布前股市可能都会处于盘整震荡格局。

陈昱嘉提到，即使这次财报不如预期进而压抑短期股价表现，但长期来看，AI相关题材还不是结束，可能只是业绩一时不如预期，AI的发展趋势并不会因此逆转。

星展银行认为，若美国经济软着陆，小型股将在利率下降的环境中受益，随联准会进一步降息，小型企业的借贷成本预计将大幅下降，支持其获利前景，预期明年标普600小型股指数的获利成长率将高于标普500指数，小型股的获利成长率约为20.3％，而标普500指数为14％。