《汽车股》东阳前5月税前EPS2.01元 State farm扩大AM赔付添动能

东阳前5月营收比重：AM占比72.8％、OEM占比28.2％。AM方面，由于产能利用率达95％，汇兑因素，加上产品组合转佳，AM毛利率平均维持在33％以上。6月开始进入淡季，将会降温。另外，法人指出，美国State farm去年底开始扩大AM赔付，目前美国碰撞更换零组件市场使用OES正厂件仍高达80％，在明确保险费率的改变后，选择AM副厂件的成长空间大。State farm初期扩大采用AM灯和塑胶件，东阳汽车AM塑胶件制造商将受惠，未来对营收贡献增加。

OEM下半年将陆续出货欧、美系电动车专案，并有望接到大陆电动车专案，法人预期OEM营收个位数成长。