抢买高股息ETF 法人：留意高息ETF本质

中租投顾总经理苏皓毅表示，其一，高股息ETF股息配息率不能和定期存款作比较。外传投资人解定存疯抢ETF的案例来说，「定期存款」的投资风险较低，反观高股息ETF是由多档股票组合而成，其波动度与定存相比可说是天差地远，购买前务必先搞懂商品内容与个人风险承受度。

第二，高息ETF发行价10元发行并不等于便宜。苏皓毅说，10元发行价虽然比目前市面上ETF低，并不代表就是「便宜」，因为ETF的实际价值取决于其持有的资产价值，也就是成分股的价位，以当前台股站上2万水准来说，股价本益比大约23倍，明显高于10年平均约16.5倍的价格，个股股价并不算低，民众别被发行价格给误导了。

第三，部分ETF标榜高股息，不见得真的高股息。苏皓毅说，因为高股息ETF有很大的配息比重来自于「收益平准金」，也就是说拿到的配息有一部分非股息收益，而是投资人原先投入的本金。「收益平准金」的设计用意是好的，目的是维持原有ETF投资人的配息水准，但投资人若未先了解相关细节，可能会产生心理落差，故建议购买ETF前，一定要详阅公开说明书。

除了上述情况外，苏皓毅说，由于ETF的投资逻辑是公开资讯，加上换股时间明确，内行人会提前进场布局，坐等资金注入后的擡轿效应，再急速撤离资金「倒货」给晚进场建仓的高股息ETF，如此短线操作之下，可能会加剧股市震荡，导致股价脱离基本面，进而使得整体投资风险提高。

另外，ETF在集中交易市场挂牌，有一市场价格，然而ETF是投资股票或债券坊间流传「ETF募集时买进，上市后再卖出，通常都会赚。」的说法， 事实上ETF的实际价值取决于其持有的资产价值，若过分追买可能使市价高于净值即会出现溢价；若不受投资人青睐，ETF市价也可能比净值低则会出现「折价」，投资人在买ETF时勿盲目追逐，投资才能走得更长远。