全球股市吸金 美股独憔悴

股票型基金资金流向

美国1月PPI反弹幅度与CPI同比较市场预期为高，此外如零售额等经济数据也仍强劲，市场对联准会升息的预期持续牵动情绪，股市仍有波动。回顾过去一周全球股市资金流向，美股资金净流出约21.79亿美元，全球其余地区市场则迎来资金净流入。

安联投信表示，近期陆续更新的经济数据错综，除通膨降温速度似有放缓外，也显示美国经济仍有韧性，市场评估联准会紧缩政策前景，多数类股与指数呈整理格局。美国去年第四季GDP年增率2.9％高于市场预期，其中消费支出成长2.1％，暗示消费动能未出现大幅萎缩，市场对经济硬着陆的担忧降温，加上全球通膨见顶走降，市场预期欧美地区有望在上半年停止升息，央行态度转向、降低升息路径的不确定性，有助提升市场风险偏好。

但考量目前美国劳动市场依然强劲、薪资螺旋尚存，预期联准会利率维持不动的期间可能更为长久，故在经济下行及高利率的背景下，未来仍需留意企业获利下修的幅度。

股市操作策略部分，随着通膨缓降、联准会升息接近尾声，加上中国1月份防疫等级正式下调，市场预期消费复苏，引导美元走弱，有利非美地区市场的股汇表现，建议可加码欧股、陆股及新兴亚股等参与相关行情，并留意未来一个月的的通膨数据变化、央行货币政策、美债殖利率与美元走势等，作为投资的判断参考、进行动态调整。

富兰克林证券投顾指出，市场正在调整对于联准会未来政策路径的预期，根据芝商所FedWatch显示，市场预估3月、5月及6月会议将各升息1码，终端利率将升至5.25％至5.5％，高于前一周预估的5％至5.25％，之后将维持利率不变至11月。尽管市场对于联准会最后还会再升息几次存在高度敏感性，导致股债市震荡加剧，与其在旁观望等待最佳时机进场，不妨先做好投资组合，建议宜有一档平衡型、一档股票型及一档债券型基金，提前卡位升息末段投资契机时也可借由资产互补特性降低波动风险。

富兰克林证券投顾建议，可采取灵活配置的美国平衡型基金为核心，考量全球股市近期陷入涨高后的震荡整理，有助消化过热的技术面压力，建议先观察年线支撑作为技术面是否转弱的参考指标。单笔投资以较不受景气循环影响的基础建设、公用事业产业为先。