全球科技基金 漲相佳

半导体示意图。 路透

AI需求强劲，观察自11月以来，全球科技型基金绩效逾2%以上。法人预期，半导体产业仍是引领美股的主要成长股，由于美股本益比位处高档、近疫情反弹高峰，展望后市大盘指数维持温和上涨机会大，建议可择机布局。

辉达（NVIDIA）第3季财报及财测优于预期，日前SEMI国际半导体产业协会表示，进入AI时代的七至八年内，预计半导体产业可以攻上1兆美元营收，而2040年至2050间，更可望站上4至5兆美元。

中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇分析，辉达目前正处于产品更新的关键过渡期。新一代Blackwell系列晶片需求非常强劲，虽然受到供应链限制影响出货量，但前一代Hopper系列需求仍持续强劲。更重要的是，预期明年第2季Blackwell系列的营收贡献将超越Hopper系列，形成营收黄金交叉。

野村投信建议，AI相关仍是科技股布局首选，建议投资人可透过定时定额或单笔逢低分批布局方式，掌握全球科技相关投资机会。现阶段庞大的资本支出是AI产业发展必经之路，基础建设完备才能让各种大型语言模型进行有效运算，尔后应用面商机将大幅成长。

日盛全球关键半导体基金研究团队表示，企业库存处于低点、暗示补库存需求仍在，联准会（Fed）降息后实质利率显示仍有降息空间，惟信用紧缩程度已开始下降、有利于企业借贷，经济、企业成长，支撑股市多头行情。

美国整体科技股第4季每股税后纯益（EPS）成长高达15.2%，其中前六大厂EPS成长更达20.7%，同时观察市场每季对S&P500企业EPS先下后上的修正惯性，均将支撑科技股旺季续涨行情。

另外，虽然美股本益比价值进入高档，但美国经济与企业获利基本面维持成长将可支撑股市上涨契机。市场预估标普500企业今、明两年获利皆具双位数百分比的强势成长动能。

放眼全球，半导体整体销售经历第3季短暂休憩后开始恢复成长，支持半导体股票行情回升。

事实上半导体股的本益比价值历经修正后已经趋于合理，市场已不再认为本益比是隐忧，一旦遇上超跌即是买点，伺机择优布局。