权益市场回暖 一批“固收+”基金业绩创新高

证券时报记者 安仲文

近期，A股市场对密集推出的宏观调控政策给予较为积极反应，市场情绪得到纠偏和修复，公募基金的净值随之迎来大面积反弹。在此轮基金净值反弹中，作为追求绝对收益的“固收+”产品，表现出较好的业绩弹性。

从底层资产来看，“固收+”是一类涵盖股票、信用债、利率债、可转债、基金等不同细分资产的股债混合类基金。丰富的底层资产让“固收+”基金具有在不同的市场环境中追求攻守兼备的独特优势：股市行情来临时，具有高于纯债型基金的进攻性；股市震荡时，最大回撤小于股票型基金，具有高于纯权益资产的“反脆弱性”。

从近年来基金净值回报来看，不少“固收+”产品的净值表现甚至可媲美表现居前的主动权益基金。近期，权益市场不断回暖，债券市场稳中有升，以两大资产为底仓的“固收+”产品再次受到市场关注。

Wind统计显示，截至10月14日，全市场九成“固收+”产品今年实现正收益，其中逾300只基金今年以来收益率超过5%，如广发稳睿六个月持有A、广发鑫和A、广发恒通六个月持有A、广发恒悦A、广发集轩A今年收益率分别达13.23%、10.18%、8.4%、7.71%和6.81%。

绩优“固收+”产品能为持有人提供良好持有体验，还体现在产品净值创新高的能力上。证券时报记者统计数据发现，10月以来，合计有近500只“固收+”产品净值刷新成立以来最高历史业绩水平。广发基金旗下广发稳睿六个月持有A、广发恒通六个月持有A、广发聚鑫A、广发集源A等24只“固收+”产品位列其中。

广发稳睿六个月持有A基金年内净值上涨13.23%，近三年累计回报达17.17%，中短期表现均位居同类型基金前列，基金净值屡屡刷新历史最高。该基金基金经理王予柯表示，广发稳睿六个月持有A在股债配置和股票行业配置方面维持了攻守平衡、适度对冲的投资策略，寻找经济转型过程中的结构性机会。防守端，偏好逆周期属性和绝对收益属性，选择可持续的红利股以及长久期债券，在今年上半年取得不错表现。进攻端，该基金选择增持中期竞争优势明确、估值有吸引力的公司，为组合增加更多弹性。

成立于2020年的广发恒通六个月持有A今年以来实现8.4%的正收益，并在成立以来的所有自然年度里实现正收益，是近年来市场上较为稀缺的保持年度正收益的含权产品。广发恒通六个月持有A的基金经理张雪在二季报中表示，组合维持中性偏高的权益仓位，内部持仓小幅调整，保持了黄金、生物医药和非银的仓位，降低了TMT持仓。债券部分，组合继续持有流动性较好的中高等级信用债，久期较短，以期获得稳定票息收入。

广发聚鑫A和广发集源A是广发基金旗下规模居前的两只“固收+”产品，规模均在百亿元左右。上述两只基金分别由张芊和刘志辉管理，近期，基金净值双双刷新成立以来新高。除广发聚鑫A之外，张芊管理的广发恒昌一年持有A、广发招享A、广发聚荣一年持有A等产品近期基金净值同样刷新历史新高纪录。

在债券方面，张芊表示组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面的变化，增强操作的灵活性；同时注意做好持仓券种梳理，优化持仓结构，严控风险，争取抓住市场机会，力争为投资人带来理想的回报。权益方面，组合将继续关注转型升级方向的制造业龙头和受益于中国老龄化趋势的标的，适当降低高端消费持仓。