权证星光大道－聚阳 订单强劲Q4不淡

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聚阳（1477）股价9月以来因营收受运输、南越停工、GU客户销售减缓不如预期而下跌，所幸，股价18日展开强弹，终场上涨4％，收217.5元。法人研究机构看好，聚阳受惠美系客户订单强劲，产品升级趋势持续，维持「买进」投资评等，目标价285元。

法人预估，塞港影响第三季出货约2～3亿元，南越停工影响第三季出货约2亿元，然预期第四季在美系客户集中出货，南越复工顺利下，营收高峰可望落在10～11月，第四季淡季不淡。

投顾研究机构预计，2022年上半年强劲补库存需求，2022年下半年则顺应品牌客户GAP、Target成长优势，2022、2023年营收年增14.4％与11.3％，维持双位数增长不变。法人着眼聚阳2021～2023年获利能力，将超越2013～2015年上升周期，持续提升对品牌客户之市占率，给予营运前景高度肯定。

短期营运状况来看，南越古兹厂和永隆厂产能占13％，古兹厂因近胡志明市，地方政府管控严格，需打完二剂才能复工，目前二剂施打率为60％，10月复工率约30％，预计11月可达70％。

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