人保资产ABS业务获批 保险资管交易所ABS业务再扩容

保险资管公司资产证券化（ABS）业务再扩容。

7月中旬，人保资产官方微信公众号发布消息称，人保资产担任项目协调人的中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划取得上交所挂牌转让的无异议函。

记者注意到，自去年10月份上交所、深交所同意国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产及平安资产这5家保险资管公司试点开展ABS及不动产投资信托基金（REITs）业务后，相关ABS业务即开闸，此前的5月份，泰康资产便发布消息称，由其作为计划管理人的“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”已于5月8日在上交所成功发行。

有保险资管资深人士对贝壳财经记者表示，ABS业务为保险资金提供了新的投资渠道，有助于实现投资组合的多元化，降低风险，提高资产配置效率，同时，保险资金通过参与ABS，也能更好地支持实体经济发展。

收益率相较传统债券高 保险资管机构参与交易所ABS业务

保险资管公司落地ABS，既有支持实体经济发展之意，也有提升险资投资收益率的现实需求。“ABS相较传统债券，收益率较高。” 上述保险资管资深人士对记者坦言。

在交易所批准5家保险资管公司试点开展ABS业务之前，保险资管公司主要通过中保登开展资产支持计划业务，保险资管公司在“交易所ABS”业务上仅能以投资者身份参与，但获批后，保险资管机构能以管理人身份参与“交易所ABS”业务。

公开资料显示，自试点以来，获批的多家保险资管公司先后申报相关产品。

2023年12月份，国寿资产发布消息称，向上交所和深交所申报的中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划和中国人寿-创科供应链资产支持专项计划于日前率先获得两家交易所出具的无异议函，实现了保险资管公司资产证券化业务试点的新突破。

同期，太保资产担任管理人的首单ABS产品——太平洋-海通恒信小微企业高质量发展资产支持专项计划获得上交所受理。

2024年5月8日，泰康资产作为计划管理人的“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”在上交所成功发行，也是市场首单以保险资管公司作为计划管理人发行的企业资产证券化产品。

7月初，人保资产担任项目协调人的中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划取得了上交所挂牌转让的无异议函。

在保险资管资深人士看来，保险资金参与ABS（资产支持证券）的益处十分显著，除了收益率高于传统债券之外，ABS还为保险资金提供了更多元化的投资渠道，有助于降低投资组合的风险，提高资产配置效率，保险资管公司可以根据自身的投资偏好和风险承受能力，灵活选择投资ABS产品的策略。

ABS模式让险资更好服务实体经济 实操风险点值得关注

值得一提的是，通过ABS，险资还能更直接地服务于实体经济。

根据目前披露的保险资管公司交易所ABS的材料，基础资产多集中在绿色发展、高新技术发展等方面。

如人保资产担任项目协调人的中电投融和融资租赁新源第6-15期资产支持专项计划，底层资产涉及光伏、风电、水电、储能等绿色产业，与绿色金融方向相契合。

再如国寿资产旗下的中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划，由江苏徐工工程机械租赁有限公司作为原始权益人，基础资产为徐工集团各大主机厂制造的工程机械设备，融入了徐工集团的高端产业技术以及科技专利。

中国人寿-创科供应链资产支持专项计划则由万科集团作为核心企业，以上下游供应商、施工方对债务人的应收账款作为基础资产，能有效缓解中小企业面临的融资难、融资贵问题。

不过，业内人士表示，险资参与ABS也有一些风险点值得关注，比如，经济增长压力加大，ABS存违约风险，同时，ABS流动性相对较低，保险公司面对大额赔付或其他流动性需求时，ABS变现相对困难。“要应对ABS投资的潜在风险，保险资管公司需要遵循专业、严谨的原则，认真察看和理解ABS产品条款，时刻跟踪ABS底层资产，综合考虑资金运用的安全性、流动性、收益性原则，合理控制ABS投资的比例，做到稳健投资、科学投资。”

新京报贝壳财经记者 潘亦纯

编辑 李铮

校对 穆祥桐