人工智慧话题行情烧完了？分析师点出「这些标的」

辉达执行长黄仁勋在台北国际电脑展COMPUTEXKETNOTE说明AI的应用领域。（图／黄耀征摄）

近日在台股烧烫烫的AI话题行情走完了吗？「今年科技产业景气不佳，通用伺服器订单时不时有递延的耳语。」华冠投顾分析师谢宗霖告诉CTWANT记者，「但AI伺服器不同，包括科技大头如马斯克等，以及法人都正面看待，合理研判产业应是长多趋势。」

AI伺服器有多夯？首先是5月25日GPU大厂Nvidia（辉达）公布财报，对未来的展望，财测预计第二季营收110亿美元，远高于市场预期的71.8亿美元，盘后股价直接大涨25%。

第二则是特斯拉执行长马斯克，也在5月24日表示，Google、微软需要有对手，他也要加入AI竞赛挑战。谢宗霖说，观察投信法人5月布局着墨的个股，从投本比，也就是投信买卖张数超占个股股本的比率来观察的话，投本比高的一半以上都是AI相关。

TrendForce分析师刘家豪表示，AI算是一个持续性较高的成长标的，尤其在地缘政治、通膨压力的阴霾下，AI可以等于是特定厂商的金流避风港。至于AI伺服器因为上面都有搭载GPU，因此成本较高。技嘉（2376）总经理李宜泰25日也在法说会上表示，AI伺服器因为记忆体及GPU等用量更大，因此价格也比传统伺服器大概超出10-15倍。

法人分析AI供应链，从上游到下游，最上游的IC设计有创意（3443）、世芯（3661），至于晶圆代工则是台积电（2330）帮辉达代工晶片，封装部分有台积电及日月光（3711）。

纬创及旗下纬颖也是AI伺服器的主要厂商。图为纬创董事长林宪铭。（图／报系资料照）

另外在AI伺服器组装部分，最下游的组装厂以广达及纬创为主，PCB板有金像电（2368）、健鼎（3044），ABF有欣兴（3037）、南电（3046），散热模组厂双鸿（3324）、奇𬭎（3017），机壳厂的营邦（3693）及勤诚（8210）。

「AI伺服器需求将会提升，但不会完全取代一般伺服器，一来并非每台伺服器都仅用来做AI相关应用，还有其他运算或储存等功能，两者较属互补关系。」TrendForce分析师龚明德说。

除了台积电是相对比较纯的辉达概念股外，投资人还有哪些AI伺服器族群可以观察？谢宗霖指出，指标厂广达去年11月随ChatGPT问世，股价从66.2元开始一路上涨，还原权息的话，本波已涨了75%，尽管法人报告目标最高标是120-130元间，目前已在相对高位阶，不建议追高，待拉回到5月12日的关键红K处再进场，会比较安全。

华冠投顾分析师谢宗霖说，AI晶片除了辉达以外，英特尔和AMD等晶片厂也值得关注，台厂应能享受这股AI风潮带来的商机。（图／翻摄自谢宗霖脸书）

至于未来的AI发展是否仍为辉达一家独霸？谢宗霖认为，除了辉达以外，英特尔和AMD等晶片厂也值得关注。英特尔是美国主要扶植的半导体公司，其Xeon处理器在一般伺服器领域占比最大、AMD近年也在伺服器市场中取得了一些市占，且AMD也有GPU产品可和辉达一较高下，如MI250、MI300等，且台厂供应链大同小异，应能够享受这股AI风潮带来的商机。

目前的AI风潮可以延续多久？分析师范振鸿则认为，当然就营收的角度目前还没有太大的营收贡献，且以台厂来说，目前的营收占比也大多仅有低个位数，因此就估值与理性的角度讨论，可能都有偏贵的可能性，但AI的确是未来改变人类生活的重要新兴科技，而其所带来的话题以及「害怕错过」的心理，是有可能让股价持续上涨，因此建议投资人若要操作AI相关概念股以压回买进并设定好停损策略较为安全，避免成为风潮之下的受害者。

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