人行降息落地 7天期逆回购 利率降至1.5％

中国人民银行29日宣布将政策利率的7天期逆回购利率下调20个基本点，降至1.5％。图／新华社

人行近期正式下调政策利率概况

中国人民银行29日宣布将政策利率的7天期逆回购（附卖回）利率正式下调20个基本点，降至1.5％，落实货币宽松政策。随着全面降准2码、下调多个政策利率等货币增量工具陆续登场，市场预期财政加码内容有望在近日公布。

今年大陆「十一」长假为10月1日～7日，9月29日为调休补班日。人行官网公告，为维护季末银行体系流动性合理充裕，29日在公开市场开展人民币（下同）1,820亿元7天期逆回购操作，利率如先前公告下调20个基本点，降至1.5％。因29日无逆回购到期，等于当日等额净投放。

人行在27日已全面降准2码、释出1兆元长期资金，同时将7天期与14天期逆回购，以及隔夜、7天期、1个月期常备借贷便利（SLF）等政策利率皆下调20个基本点，充分展现呵护经济回升的决心。

陆媒金融界引述专家指出，本次政策利率调降幅度为近四年最大，这是支持性货币政策的重要体现。预计本次下调，将引导存款利率和贷款市场报价利率（LPR）同步下调，以维护商业银行净息差的稳定。同时，下调政策利率将推动降低实体经济综合融资成本，助力经济稳定增长。

招联首席研究员董希淼表示，人行大幅降息将有力推动金融机构降低贷款实际利率，促进社会综合融资成本在低位水准上继续下降，减轻企业和个人利息支出压力，进而激发有效融资需求。

民生银行首席经济学家温彬表示，以7天期逆回购操作利率为基准，促进其他不同天期利率跟进下调，疏通由短期至长期的利率传导路径，完善新的货币政策框架。

界面新闻报导，货币政策和财政政策须相互配合才能带来更好的稳增长效果。在降准、降息等货币政策增量工具落地后，市场对于财政政策加码的期待日益升温。目前市场预估财政增量可能工具将包括增发国债、扩大专项债券使用范围、活化地方存量债务限额等。

银河证券宏观经济研究员聂天奇认为，鉴于今年税收收入不及预期，且国企上缴利润和往年结余资金的空间有限，年内增发普通国债以弥补收支缺口的可能性大增。