日本央行内部分歧严重 会议纪要暗示通胀上行风险 利率政策走向何方？

FX168财经报社(北美)讯 日本央行7月份货币政策会议纪要显示，日本央行委员会成员对未来的利率路径存在分歧。

在会议期间，日本央行委员会指出，日本的经济活动和价格“总体上符合日本央行的前景”。

日本央行7月的经济展望提到，该国的核心通胀率（剔除新鲜食品价格）在2024财年可能在2.5%左右，在2025年和2026财年可能在2%左右。日本的财政年度从4月1日开始，因此2024财政年度将于2025年3月结束。

日本央行为整体通胀设定了2%的目标。

该委员会还指出，进口价格已再次转为正值，价格的上行风险需要引起关注。

一些委员会成员指出，鉴于此类风险，“日本央行进行适度调整是适当的”。

一位成员表示，应逐步上调利率，以防止出现通胀超过2%目标且稍后需要快速加息的情况。

其他人似乎不同意：“货币政策正常化本身绝不能是目的，”一位成员说，并补充说，未来的政策需要通过监测与央行政策正常化目标相关的各种风险来“谨慎执行”。

另一位成员指出，中长期通胀预期并未锚定在2%，物价仍然容易受到下行风险的影响。因此，日本央行应避免市场对未来加息预期“过度增加”的情况。

7月份的决定

日本央行在7月份以7：2的分歧决定将基准政策利率上调至“0.25%左右”，创下2008年以来的最高利率。

委员会成员Toyoaki Nakamura和Asahi Noguchi对此表示反对，他们都认为需要研究更多的经济和企业数据。

在7月的会议上，日本央行还概述了其在2026年1月至3月季度将日本政府债券的购买量减少至每月约3万亿日元（196.4亿美元）的计划。截至3月发布时，日本央行表示，每月购买日本国债的金额约为6万亿日元。

在日本央行7月30日做出决定后不久，日元连续5天走强，触及8个月来的最高水平。

日元走强导致所谓的“日元套利交易”平仓，给股市带来压力。

再加上当时美国经济数据令人失望对经济衰退的担忧，使日经指数陷入崩溃，该指数自7月31日以来连续三天下跌，其中8月5日下跌12.4%，这是自1987年以来最糟糕的一天。