日股跃升 法人：非昙花一现

即使日股已出现一波涨势，贝莱德说表示，日股还有上涨的空间，一是因日本企业获利正持续成长，但市场还未完全预测；二日本央行仍会小心调整其极度宽松的货币政策，以确保在结束长时间零通膨下，不要出现任何负面冲击。加上，日本企业改革等正面因素所带来的影响，因此持续看好日股接下来的表现。

富达国际进一步指出，今年以来日股买家以海外投资人为主，净买入集中在现金股票而非期货，反映传统长线投资人兴趣增加，而日本企业积极回购股票，则为另一主要买家，目前海外投资人累计净买进仍远低于2015年「安倍经济学」时期高峰，即使2023年3月以来开始重新购入，全球主动型基金的日本股票配置虽较疫情期间高，但海外和日本投资人均低配日本股票。

富达国际日本股票投资总监 Jeremy Osborne表示，日本家庭资产组合中的股票配置亦低于美欧家庭且日股投资仅占其整体资产11％。随着通膨和日本个人储蓄帐户（NISA）扩张的推动，日本家庭从现金存款转向股票等抗通膨资产的比例有望上升。

野村资产管理日本策略价值基金团队表示，2023年Q4财报季近尾声，日企获利报出惊喜，东证指数500大企业的去年第四季税后净利总额再登新高，较2022年同期增长46％，市场乐观预估日企2023财年盈余（EPS）年增率将达到14％，超越美国及欧洲股市企业获利表现。

除了日本企业盈余快速成长外，日企持续进行的结构性改革如加速实施库藏股、提高股利发放，推升股东权益报酬率（ROE）、股价净值比（P/B Ratio）使得日股仍享有价值重估（Re-Rating）空间，即便日股突破新高，后续涨势仍将延续。