如何绝地反击？百亿私募展开 “抢救净值行动”

2023年是百亿权益私募的挑战之年，不少机构的产品经历了回撤考验，且有些回撤出乎了管理人的预期。

新的一年，百亿私募机构的明星基金经理们积极投身于“救净值行动”，不同的基金经理“技艺”各异。

这是一个“百花齐放”的时刻，也是一个各展其能的时刻，更是一个面临挑战的时刻。

重要的看点是：“手术”效果如何呢？

当你看到以下三家百亿私募的操作情况，很多细节会让你非常“惊讶”。

稳守待机派

上海一家主动权益为擅长的私募机构，走上了一条非常规的“变革”之路。

这家私募机构严格意义上属于“夫妻档”，核心基金经理此前业内颇为知名，以至于不久以后就跻身了百亿私募机构阵营。

很可惜，这家机构赶上了不佳的市场时点。

如今，基金经理在2021年3季度成立的一个私募产品，净值已经回落在0.7元附近，想要回本，涨幅要累积近50%。

该机构最新的应对思路如下：资产配置比例从高到低依次为——逆回购（近四成）、股票（近三成）、场外衍生品保证金（两成）、现金（一成）。

初步观察，“逆回购+现金”合计近半资产在保守的“类现金资产领域”。

该基金经理“防守为先”、“稳守待机”的思路一望可知，或许他觉得未来一阶段并不是太适合他的投资风格和策略吧。

四处出击派

上海另一家主观百亿私募，则采取了另一种思路。

该机构的创始人有公募基金经理背景，少年老成，一度也在业内颇有盛名。

不过，这家机构也遭遇市场“逆风”。一只在2022年初成立的产品，当年9月后净值就低于1元面值，截至2024年3月末最新净值走低到0.77元。

而且，今年1月份—3月份，该机构的涨幅也没有跟上指数，净值相对落后于大盘指数，堪称“屋漏偏逢连夜雨”

那么这家私募的基金经理最新手段是什么呢？

答案是，“墙里开花墙外香”。

最新的持仓信息显示，这位私募明星基金经理除了配置传统的A股和港股，也增配了一定量的美股。

该基金经理在运作报告中透露：“持仓方向上，主要是美港股互联网和科技板块。原组合配置中偏低估值、高分红特征为主的价值板块保持不变。一些未来持续两年具备高景气的细分赛道也会寻找机会。”

分散布局，四处出击，跟上部分强势市场的涨幅，或许是该基金经理为当下“追净值”想出的手法吧。

不过，其实开年以来，最强的应该是商品，不知道这家私募机构有没有搭上该乘的“船”。

动态配置流

除去品种上，交易配置方面，也有百亿私募有所创新。

比如，2021年在北京成立的一家百亿私募机构。这家私募的掌门人有保险资管任职背景，早年亦拥有不少粉丝。。

不过，该机构的一只当家产品，截至2024年3月末净值也在0.8元以下。盘点今年走势，1月跌幅与市场同期相当，2月涨幅未能赶上市场的上涨，疑似在底部有所减仓。

当然，考虑到当时市场情绪乌云当头，减仓保净值，是很多投资人的高概率选项——只是作为一家私募大机构，这样的做法有点让人“下头”。

基金经理在最新和投资者的沟通中有如下反思：

短期我们降低了食品饮料等与经济关联度较高的行业持仓，下调一定仓位。但节后市场的走强确实超过我们之前的预期.......

顺势控制仓位的战法，最大的挑战莫过于看错大势。当然，开年还短，这个基金经理未来还有很多机会。