三季度亏损收窄的零跑汽车加大智驾投入

11月11日，零跑汽车发布第三季度财报。期内公司营业收入为人民币98.6亿元，同比增长74.3%，打破此前纪录。公司将收益增加归功于当季销量上涨，以及新车型C16的上市导致产品组合变动，平均售价提升。

零跑三季度交付量达8.62万辆，同比增长94.4%。10月的最新销量数据显示，这家来自浙江的汽车制造商延续此前的增长势头，已经连续第五个月创下交付新高。

营收交付双创新高，带动公司毛利率和亏损情况向好发展。零跑最新一季毛利率为8.1%，较第二季度2.8%的毛利率明显改善。当季公司权益持有人应占净亏损为6.9亿元，而去年同期净亏损为9.9亿元。第三季度亏损额不仅同比收窄，相比今年前两季度也大幅降低。

零跑的最新经营性现金流为人民币19.6亿元，资本支出为人民币6.4亿元，自由现金流为人民币13.2亿元。公司预计第四季度经营性现金流和自由现金流将持续为正。

财务表现改善之际，零跑正加大在研发方面的开销。第三季度，零跑的研发开支为人民币7.8亿元，较去年同期大幅增加64.9%。公司将这项支出提升的原因解释为，新车及零部件研发项目增加，以及智能驾驶技术投入的增加。

在财报发布后的电话会上，零跑表示公司针对智能驾驶的下一步规划是，在目前的高速领航和城市辅助驾驶功能基础上，开发端到端AI大模型的智驾系统，预计将于2025年量产。公司希望能够在明年年底进入智能驾驶第一梯队。

为实现在智能驾驶量产目标，零跑将扩大研发团队，计划于年底扩招至500人。行政开销也反映在第三季度财报上，公司当季支出为人民币3.4亿元，较去年同期增加六成。

展望第四季度，公司预计超额达成全年25万辆的销售目标，第四季度公司毛利率预计将维持第三季度稳步提升的态势，净亏损将持续收窄。

今年前10个月，零跑已经达成超过20万销量，据此计算全年目标已完成八成。刚刚过去的10月，可能已经释放出超额完成销量目标的积极信号。除当月销量同比增长超过109.7%外，零跑还表示新增订单数超过4万辆，其中C11、C10和C16多款车型新增订单均破万。

零跑的全新车型B系列，及该系列首款车型B10即将在广州车展亮相。零跑高层对系列车型寄予厚望，希望其在未来两年能够达到C系列车型的发展高度。

除本土市场外，当前零跑的另一个发展重点是快速落地海外业务。公司与Stellantis集团展开合作，T03和C10两款车型已经于9月底在欧洲正式上市。

零跑管理层在电话会上表示，除欧洲和美国以外，公司明年更关注的海外市场主要包括日韩、印度和澳大利亚等。公司预计将逐步布局亚太、中东还有南美市场，预计到2025年形成500家以上的渠道规模。