上海国投、上海科创重组：国有基金整合的时代隐喻

21世纪经济报道记者 闫启 北京报道

上海国投公司与科创投集团重组的消息传出后备受业界关注，近日又有新的进展。

6月3日，上海科技创业投资（集团）有限公司（简称“上海科创集团”）发布公告，宣布公司收到上海市国资委下发的《市国资委关于上海国投公司与上海科创集团实施联合重组的通知》。通知显示，经市委、市政府同意，决定将上海市国资委持有的上海科创集团100%股权无偿划入上海国有资本投资有限公司（简称“上海国投”），划款基准日为2023年12月31日。

千亿规模国资基金平台重组

今年4月16日，上海国投公司与科创投1集团联合重组暨领导班子调整宣布会议上宣布：上海国投公司与上海科创集团联合重组，袁国华同志任上海国投公司党委书记、董事长。袁国华此前担任上海临港经济发展（集团）有限公司临港新片区党工委副书记、临港集团党委书记、董事长，负责金融、外资外贸等工作，分管金融贸易处，主持临港集团全面工作。

本次变更后，上海科创集团由上海国投直接持有100%股权，控股股东变更为上海国投公司，实际控制人仍为上海市国资委。

上海国投公司成立于2021年2月，这是经上海市委、市2政府批准成立，由上海市国资委出资并直接监管的大型国有资本投资平台公司，注册资本人民币100亿元。主要经营业务包括：实施国有资本战略性持股管理和资本运作，承担市场竞争类重大产业项目投资，开展市场化、专业化股权投资基金运营。旗下私募股权投资基金管理和产业投资板以“母基金+直投”模式，布局多元化基金组合，坚持市场化、专业化运作和“投招联动”，带动社会资本，整合优质资源，赋能被投企业，积极优化国有资本布局。

成立以来，上海国投公司在发起设立或参与设立了多只股权基金。值得一提的是，上海国投公司发起的多只基金管理人均为孚腾资本。孚腾资本是由上海国投公司作为主要发起人，联合上汽集团、宁德时代、哔哩哔哩等产业集团和投资机构共同设立的股权管理机构。

此次重组的另一方——上海科创集团此前已经经历过多次重组。官网显示，1992年上海科投成立，2014年与上海创投合并重组为科创投集团，2021年科创投集团又与浦东科创集团合并重组为上海科创集团。

截至2022年底，上海科创集团下属上海科投、上海创投、浦东科创集团等6家2级公司及34家3级公司，集团员工260人，集团总资产839亿元，管理资本规模1200亿元，参股创投基金162家，参股基金投资项目2000余家，投资培育上市企业近200家，其中科创板上市企业88家（占科创板上市总数17%），科技金融累计服务科创企业12000余家。此外，上海科创集团还成立市场化基金管理平台—海望资本，管理规模150亿元。

全力打造具备科创引领力和国际影响力的行业龙头

LP投顾创始人国立波表示，“目前各地的国资基金运作有两种机制。一种是赛马机制，一个地区的国资通常设立多个基金平台同时推进，对产业进行赋能。随着当地国资基金运营逐渐成熟，也会逐步采取整合机制，越来越多的省市对国资基金平台进行整合调整。通过整合形成合力，打组合拳，发挥资金、资源优势。对于上海来说，整合国资投资平台，划归到上海国投公司统一管理，更有利于集中资金和资源，更专注专业化，来更好服务上海新质生产力和产业升级。”

一直以来，上海高度重视并支持股权投资行业发展，通过培育企业、出资引导、出台政策、优化环境等方式持续加强对股权投资发展的支持力度。今年1月10日，上海市人民政府发布《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》（以下简称“若干措施”），自2月1日起施行。《若干措施》从9个方面提出32条举措，解决股权投资行业“募、投、管、退”全流程中的关键问题。随后，在2024上海全球投促大会上，上海市国资委宣布围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，推动设立总规模1000亿元产业投资母基金，发挥“投早投小”、产业投资、并购整合、补链强链功能，提升上海三大先导产业整体能级和发展水平。

此前，袁国华前往上海科创集团调研时曾表示，“上海国投公司与上海科创集团实施联合重组，是市委、市政府做出的一项重大决策，是推进国资平台和国资基金联动改革的一项战略性、基础性、牵引性工作。”他还表示，“要加强联动协作、整合现有资源。充分发挥两大平台原有优势和资源基础，进一步衔接机制、集聚人才、整合资产，串联政府、产业、资本资源，握指成拳、凝心聚力、形成合力，承接好三大母基金、未来产业基金、并购基金、科技创新基金等重大战略性任务，实现基金布局协同、体制机制协同、管理团队协同、企业文化协同，形成1+1>2的效应，全力打造具备科创引领力和国际影响力的行业龙头公司。”