商品期货趋势专栏－需求成长下修 原油期震荡

OPEC发布月报也强调，第四季全球经济充斥重大不确定性，经济衰退所引发的担忧，使石油需求成长放缓的风险升高，将今年及明年全球石油需求成长预估，同步下调每日10万桶，来到每日250万桶及每日220万桶。

在供给方面，目前OPEC产油国的剩余产能仍低于长期平均值，由于高油价有利产油国维持财政收支平衡，且产油国有需要提高剩余产能以保持对油价调控能力，因此，预估必要时仍将减产维护油价，加上欧盟将在12月对俄罗斯石油实施禁运，并从明年2月起对石油产品禁运，使得供给吃紧的风险仍旧存在。

整体来看，近期中国大陆虽放宽部分疫情防控规定，但由于境内疫情持续升温，短期内要北京政府结束清零的机率微小，市场对需求疲弱的担忧，短线可能使油价再度承压下跌。

但另一方面，国际石油供给仍相对吃紧，加上近期美国成品油需求回升，且出口保持强劲，使得库存大幅偏低，供给仍相对吃紧，在供需结构仍未失衡的情况下，预期油价持续大幅下跌机会不大。（富邦期货提供，李娟萍整理）