上市半年赚钱能力就凸显 难怪极氪成为最快IPO的造车新势力

在汽车行业史无前例的内卷之下，绝大部分的造车新势力陷入盈利困境，甚至不少传统大厂孵化出的新能源汽车品牌也没能逃过成为“炮灰”的命运。就在大家普遍忧虑怎么活下去的时候，有的“模范生”已经在思考怎么活得更好了。

近日，极氪汽车发布三季度财报，当季，极氪总营收183.6亿元，同比增长31%，整车营收超144亿元，同比增长42%，环比增长7%，单季交付突破5.5万辆，整车毛利率达15.7%，均创历史新高。与此同时，极氪盈利能力进一步改善，三季度实现香港财务报告准则下单季度盈亏平衡，这无疑为极氪的未来发展奠定了坚实基础。

很难想象这是一家港股上市仅半年的汽车品牌所交出的成绩，为何极氪能在行业普遍亏钱的状况下，表现出不俗的盈利能力？对此，吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧指出，这得益于公司严格的成本控制、持续的产品结构优化、规模效应以及技术创新。

产品结构不断优化 规模效应逐步凸显

从2021年成立，极氪仅用了3年时间便叩响了美股大门，成为了“史上最快IPO”的造车新势力，展现出令人惊艳的极氪速度。之所以IPO之路走得如此之快，与其可圈可点的成长性有着密切关联，从稳居25万以上纯电车型销冠的极氪001，到刷新豪华纯电车型交付最快记录的极氪7X，再到50万以上全品类MPV年度销量冠军的极氪009等，极氪旗下车型仿佛在进行着一场爆款接力赛。

伴随着多款车型在细分市场取得的显著成绩,极氪的产品结构也在不断优化。今年4月，极氪首款四座超豪华四座旗舰MPV极氪009光辉版正式上市，这款售价接近80万的车型上市159天即交付1500辆，超过今年超豪华四座车销量榜第2到10名的总和。此外，不久前刚刚上市的极氪MIX，其关注度也为品牌争取了曝光。

交付能力是行业的核心关注点，汽车这个苦行当只有触发规模效应才能形成核心竞争力。数据显示，今年1—10月，极氪累计交付16.79万辆，同比增长82%，问鼎中国高端纯电销冠。截至10月底，极氪累计交付已突破36万辆。更难能可贵的是，极氪的产品平均成交价达30万元，已经逼近BBA等豪华品牌。可以看到的是，高价位车型的持续热销正带动极氪汽车进入“量价齐升”的高质量成长阶段，这也使得其整车营收水涨船高。

2024年，极氪立下了23万辆的销售目标，较其2023年销量近乎翻倍。对于这一交付目标，极氪势在必得，因其目前手握丰富的产品矩阵和多款爆款车型，叠加汽车销售年底“翘尾”效应、消费补贴+以旧换新/报废换新补贴多点开花、部分新能源补贴政策年底到期等利好，年底市场消费潜力将充分释放，月交付量突破3万辆的品牌新高有望实现。

核心技术全栈自研 强大体系降本增效

极氪首席营销官关海涛曾在接受媒体采访时表示，极氪之所以能够推出各细分品类的差异化精品，是因为极氪以技术底座为前提，在上层覆盖领先的产品定义和对消费者的深度理解，从而构成整个产品逻辑。

极氪对技术的重视程度在其财报中有着鲜明体现。今年第三季度研发费用达19.7亿元，前三季度研发投入超65亿元，同比增长超25%，累计研发投入近235亿元，这些数字的背后，是极氪对于技术创新的执着追求与深厚积淀。

研发上的大规模投入使得极氪实现了第二代金砖电池、浩瀚智驾2.0、AI大模型智能座舱等多项核心技术突破。其中，第二代金砖电池的推出是极氪技术创新的一大亮点，该电池在能量密度、安全性以及充电效率等方面均实现了显著提升，为新能源汽车的续航里程和充电体验带来了革命性的改善；浩瀚智驾2.0系统的问世，则标志着极氪在自动驾驶技术方面迈出了坚实步伐，而AI大模型智能座舱的应用，更是将用户体验提升至全新高度。

2024广州车展上，极氪发布了全栈自研浩瀚智驾2.0首发端到端Plus技术架构，其无图城市NZP将在本月底开启公测，年底前实现全量推送。预计无图城市NZP有望成为极氪多款车型新的“销量增长引擎”。

同时，极氪自研的高性能电驱、一体式压铸、无热蔓延不起火电池安全等多项技术，都在底层技术上提升了极氪产品的可靠性。全栈自研一方面建立起极氪的品牌护城河，另一方面使得极氪对自身产品拥有充足的话语权和定价权，促使其在采购、生产等环节具有更强的成本控制能力，切切实实地降本增效。

此外，一直以来，极氪背靠吉利这棵大树，拥有强大的体系能力，使其对成本有着较其他造车新势力更为严格的控制。极氪曾在招股书中提到：“我们依赖并获利于吉利集团的技术、研发、车辆生产与交付、采购能力，及其资金支持和市场地位。”核心技术的全栈自研及强大体系下的降本增效使得极氪成为除特斯拉之外整车毛利率最好的高端纯电品牌，经营状况已实现正向循环。

为了进一步提升竞争力，极氪还在积极整合集团内部资源。近日，吉利宣布对极氪和领克两大品牌进行整合，旨在优化股权结构、减少关联交易并消除同业竞争。在官方看来，两个品牌互补的平台定位、研发能力将助力产品组合提升、产品架构统一。内部资源的深度整合和高效融合也将进一步降本增效，促进规模效应的释放，最终实现股东回报的提升。这一举措被视为吉利对极氪发展的重大支持，有望为极氪的未来发展开辟更广阔的道路。

国海证券最新研报提到，本次极氪收购领克在技术方面提升通用化率，提高研发与转化效率；在供应链方面提升整体效率；在营销与服务方面促进品牌协同；在拓展海外市场方面增加跨品牌资源统筹，减少基础建设的重复投入。光大证券最新研报指出，双方会增加在生产+技术资源方面的协同，同时极氪也将利用领克品牌的渠道进行下沉市场布局，预计竞争加剧下的规模优势有望进一步增强。