史上最低违约率拜拜 标普Q1大降企业评等伤及财管业务

标普全球评级甫公布的《2021年度全球评级报告》，被评级为全球投机级之企业违约率，2021年全年降至1.7％，是过往41年期间出现降至2％以下的8次其中一次，全球违约总数从2020年的226家，大幅降至72家；即使还没出现发生债信违约，标普团队指出，企业评等被调降也有所减少，评等调升的家数是调降的1.85倍，降级率则降至5.5％的最低水平。

受到俄乌战事引发的大宗商品价格震荡，2021年的企业低违约率在2022年第1季完全被翻盘。从花旗（台湾）银行上架的全球债券商品来看，该行近日公布全球债券于今年第一季评等被调整的清单中，发行人评等有被调升只有3档，分别是联想集团、美国运通、阿曼政府；发行人评等被调降或评等展望转为负向/观察名单的数量多达21档，其中不乏俄罗斯联邦储蓄银行、欧亚发展银行等源自俄乌战争的直接影响。

台湾知名企业的信用评等，也有出现因此次战争外溢的影响而被调整。中华信评指出，长期信用评等达twA+的台泥，最新评等展望调整为「负向」，主因来自煤炭价格大涨，恐会侵蚀该公司的利润率。中华信评指出，全球煤炭价格上涨为台泥获利能力面临压力，在全球经济复苏导致需求高涨的情况下，俄乌冲突导致供应短缺，而中国境内水泥的需求停滞，台泥不太可能透过调整售价而将成本上涨的部分悉数予以转嫁。此外，来自和平发电厂(台泥的独立火力发电厂)的现金股利，可能会因为煤炭成本飙涨而大幅缩减。

标普全球评级指出，从疫情爆发以来，产业类别出现很大的差异，像2021年间几乎所有行业的违约率都有所下降，但消费服务、能源和自然资源居高不下，合计约占总数的40％。台湾的企业违约率较具风险的产业，近年来以交通运输业为主。