世芯Q4出货回神 毛利率看升

世芯-KY季度业绩概况

IC设计服务厂世芯-KY（3661）26日召开法说会，对于后续展望，世芯-KY总经理沈翔霖指出，高效运算（HPC）及人工智慧（AI）等需求持续畅旺，加上ABF载板产能受限状况有机会在第三季末逐步改善，因此预期第四季出货动能将可望明显成长，且委托设计（NRE）接单有望回温，毛利率亦将有所回升。

回顾第二季营运状况，沈翔霖表示，北美及中国客户对于HPC、AI等需求仍相当强劲，不过受限于ABF载板供给短缺影响量产状况，使合并营收成长幅度受限，加上受到NRE营收比重降低，同步使毛利率低于第一季水准。

观察世芯-KY截至第二季底的库存由第一季底的0.38亿美元攀升至1.2亿美元，沈翔霖解释，由于北美客户持续下单晶圆量产，但由于ABF载板短缺，因此预期到年底前有望进入量产并去化库存。

世芯-KY第二季合并营收29.76亿元、季成长13.8％，毛利率34.5％、季减4.1个百分点，归属母公司税后纯益4.28亿元、季减4.6％，每股净利6.01元。

累计世芯-KY上半年合并营收达55.92亿元、年增3.8％，平均毛利率34.3％、年减0.9个百分点，归属母公司税后纯益8.77亿元、年成长12.9％，每股净利12.33元。

对于下半年营运，沈翔霖指出，第三季仍将持续受到ABF载板短缺影响量产出货表现，不过由于智慧手机、PC等其他产业需求放缓，因此预期ABF载板供给紧张状态将有望逐步缓解，第三季底将有望逐步取得ABF载板新产能，第四季供给有望持续舒缓，因此出货将有望同步回温，加上下半年NRE案可望持续挹注，下半年毛利利率亦有望同步改善。

不过对于全年业绩表现，沈翔霖坦言，全年合并营收达到5亿美元目标将存有不确定性，公司仍将会努力争取，预期最终表现与先前预期可望不会相差太远。