《光电股》大立光去年Q4毛利率回升至52% 外资比赞喊买

虽然因新台币兑美元急升，大立光2023年第4季汇兑损失达28.5亿元，拖累单季税后盈余为49.71亿元，季减16.49%，单季每股盈余为37.25元，累计2023年税后盈余为179.08亿元，年减21%；每股盈余为134.18元，不过受惠于产品组合较佳，且良率改善，大立光2023年第4季合并毛利率回升至52.78%，季增10.22个百分点，为2023年单季新高，让法人惊艳。

林恩平表示，第4季某些价格比较好的新款产品单子量拉得比较多，且学习曲线因时间变长，生产渐渐变顺，潜望镜头有变得比较好，第1季因进入传统淡季，需求比较没有那么明确，跟往年差不多，但库存及需求看起来都还好，毛利率部分，去年第4季某些价格比较好的新款单子，第1季多少有延续性，不过由于产品都是季降价，随着时间价格会下滑，至于良率永远有改善的空间，未来几个季度，自动化制程比较不会出错，良率可以提升。

大立光法说会后，多家外资出具最新报告，1家亚系外资、1家日系外资及1家欧系外资同步给予大立光「买进」评等，其中亚系外资将大立光2024/2025年每股盈余预估上调14%/12%，以反应产品组合及良率带来更好的利润率，目标价从2600元上调至3200元；日系外资将大立光2024年及2025年每股盈余提高8%到9%，目标价由3020元调高至3200元；欧系外资将大立光2024年/2025年每股盈余上调8%/10%，目标价将3200元调升至3500元。