《光电股》大立光明法说 外资先喊进、叫价2400

受惠于苹果iPhone及非苹手机品牌厂新机拉货效益，加上潜望镜头外购光学棱镜营收挹注，大立光9月合并营收跃增至55.72亿元，月增22.6%，年增9.2%，为108年11月以来单月新高，优于原本公司预期的9月与8月差不多，累计第3季合并营收为136.29亿元，较今年第2季成长66%，较去年同期成长1%，为今年单季新高，累计前9月合并营收为309.59亿元，年减6.99%。

大立光将于10月12日举行法说会，公布第3季财报，并说明第4季展望，大立光先前预告，10月拉货动能看起来比9月好一点。

美系外资最新报告指出，由于不利的产品结构及新产品初期成本较高，我们预期大立光第3季毛利率将季减年减，但受惠于营收攀高及汇兑收益，我们将大立光第3季每股盈余预估由35.9元上调至38.9元。

展望第4季，美系外资表示，由于华为Android需求触底，且iPhone 15 Pro Max需求延续，ASP亦受益于华为与iPhone Pro Max更理性的产业竞争，我们预期大立光第4季合并营收将季增16%，年增10%，考虑良率及稼动率提升，单季毛利率预估为49%，并小幅上调2023年每股盈余2%，但维持2024年预估不变。